擬募資13億加碼高端機床，攜手國家制造業基金，創世紀能否成為「工業母機」龍頭？

原創

10月10日，創世紀（300083.SZ）公告披露，公司擬以發行股份方式購買港榮集團、國家制造業轉型升級基金和榮耀創投持有的公司控股子公司深圳市創世紀機械有限公司（下稱「深圳創世紀」）19.13%的少數股東股權，交易價為13.02億元。

此外，公司擬向不超過35名特定投資者以向特定對象發行股票方式募集配套資金不超過13億元。

10月11日，公司股票復牌。復牌首日股價大跌11.21%，目前市值210億元。

多措並舉，牽手國家制造業基金

據悉，上述交易前，創世紀持有深圳創世紀78.99%的股權；交易完成後，創世紀持有深圳創世紀98.12%的股權。此舉有利於公司可持續經營能力及抗風險能力獲提升，財務狀況將得到改善，盈利能力也將得到增強。

數據顯示，2019年、2020年、2021年上半年，深圳創世紀分别實現營收18.73億元、26.20億元、19.88億元；淨利潤分别為2.64億元、2.26億元、2.65億元。

在購買資產的同時，創世紀擬配套募資不超13億元，加快佈局高端數控機床。其中，4.8億元用於高端數控機床制造產業化生產基地項目（一期）、4億元用於高端智能數控機床及核心功能部件研發項目，並補充流動資金4.2億元。

創世紀表示，公司高端智能裝備產品市場需求旺盛、業務發展勢頭良好、產能缺口矛盾顯現。同時，根據公司生產基地佈局和市場開拓計劃、通用機型業務發展需要，擬在浙江省湖州市建設高端數控機床制造產業化生產基地項目，打造高端數控機床華東制造基地。該項目將由深圳創世紀新設全資子公司浙江創世紀機械有限公司負責實施，總投資額預計18億元、分兩期投入。

根據數據，2001-2020年我國機床產量數控化率從6.85%提升到43.19%，而根據METI數據，2020年日本生產機床的數控化率為82.74%，顯著高於我國水平。因此，從機床數控化率看，國產機床數控化率仍有較大提升空間，中高端數控機床市場仍具備充足增長動力。

當前我國正處於由制造大國向制造強國轉型的重要階段，在新一輪的產業升級中，高端制造業會逐步取代簡單制造業，制造業也將從勞動密集型產業逐漸轉變為技術密集型產業。隨著中國制造業加速轉型，精密模具、新能源、航空航天、軌道交通、3D打印、生物醫藥等新興產業迅速崛起，其生產制造過程高度依賴數控機床等智能制造裝備，這將成為數控機床行業新的增長點。

值得一提的是，近日國家制造業轉型升級基金與創世紀簽署《戰略合作協議》，將就高端數控機床功能部件自主化、國產化，以及對行業的投資並購整合等領域展開戰略合作。

深化與創世紀的戰略合作，是國家制造業基金扶持「工業母機」產業鏈發展的又一舉措。此次合作也將增強公司供應鏈保障能力，促進公司在通用領域、新能源領域、高端數控機床領域做優做強，進一步夯實公司在國内行業的核心地位。

工業母機龍頭呼之欲出

創世紀是中國數控機床的龍頭企業，核心主業為高端智能裝備業務，立足於中高端數控機床產業。

據2020年公開數據，中國數控機床行業市場份額前三名是創世紀、秦川機床和海天精工，市場份額分别為23.81%、13.47%和12.62%，創世紀拔得頭籌。

公司主營產品主要分為兩大板塊：3C係列產品與通用係列產品。3C係列產品包括鑽攻機、玻璃精雕機、走心機等，核心產品是高速鑽銑攻牙加工中心。通用係列產品包括立式加工中心、卧式加工中心、龍門加工中心等，核心產品為立式加工中心。

公司是我國 3C 鑽攻機行業龍頭，截止2020 年公司鑽攻機累計銷量超7萬台，佔非蘋果係供應鏈企業機床設備 37.5%左右的份額。2020年切入蘋果供應鏈，進一步提升公司在 3C領域的市場地位和競爭力。未來來看，在蘋果產業鏈向國内轉移的大背景下，公司市場份額還有進一步提升的空間，且公司產品加工對象從手機延伸至平板、筆記本電腦、可穿戴設備、VRAR等新興領域，在整個 3C產業鏈保持平穩的情形下，公司憑借持續的研發投入、豐富的制造經驗以及性價比的優勢，3C優勢業務將保持穩中有升的成長態勢。

通用機床方面，2018至2020年創世紀立式加工中心連續 3 年銷量翻倍，躋身國内通用機床領域第一梯隊。我國機床數控化率仍然較低，高端機床國產化水平還較為落後，「十四五」期間將是我國民營機床企業發展的最佳時機。據信達證券測算，我國數控機床國產化替代的空間在185億元以上。按照未來我國數控化率為80%來算，數控機床市場增量在 430億元左右。

創世紀目前3C業務產品多為大客戶或戰略客戶，包括比亞迪電子、長盈精密、東山精密、領益智造等業内知名企業，客戶信譽好。通用機床板塊，公司針對不同區域採用不同的營銷策略，各個擊破以求快速擴大品牌份額。

業績方面，8月28日，創世紀發佈 2021年半年報，上半年實現營收 23.49億元，同比增長51.80%，上半年實現歸母淨利潤 2.45億元，同比增長70.82%。

業績的高增長，得益於制造業回暖釋放了機床需求，據機床工具行業協會統計數據，2021 上半年，重點聯係企業金屬加工機床新增訂單同比增長42.5%；截至6月底在手訂單同比增長25.8%。

另一方面，也受益於機床的更新周期。公開信息顯示，機床一般使用壽命為10年，而上一輪產量高峰期為2011 至2014年。根據公開披露信息來看，2022至2024年，國内金屬切削機床年均更新量約為78.9萬台，較 2020 年44.6萬台的產量，存在較大提升空間。機床更新周期的到來，將大量釋放更新需求，行業的景氣周期有望被進一步延長。與此同時，隨著下遊汽車、3C、航空等領域的產業升級，加工材料和加工工藝，都對機床的加工提出新的要求，進一步加速存量機床的升級換代。

結語——

創世紀是中國數控機床的優質企業，目前行業景氣度改善，政策亦大力支持。此次融資，有望加快公司發展步伐。

雖然短期股價處於調整，但機構對後市態度樂觀。華創證券最新研報稱，維持創世紀(300083.SZ)「強推」評級，目標價18.3元。距當前價格13.78元，仍有30%的上行空間。

該機構表示，作為國家制造業基金投資的第一家機床整機廠，創世紀得到了國有產業資本背書，目前公司絕對營收體量已經位居前列，在消費電子CNC逐漸替代日係發那科，充分證明了細分領域的技術競爭力，伴隨高端係列的五軸立加及五軸CNC產品推出，公司將迎來由量到質的二次騰飛。