A股低開低走滬指跌1%風格輪動加快 鋰電閃崩警惕高位股風險

原創

7月14日，A股三大指數集體低開，開盤後指數走勢分化，創指變現相對強勢衝高回落一度跌近1.5%，隨後探底回升圍繞平盤線上下波動，滬指持續下挫一度跌逾1%，兩市成交額高企，北向資金持續流出，醫美概念逆勢領漲，煤炭、碳中和、白酒、中藥等板塊活躍，而保險、券商、銀行等大金融板塊走弱，汽車整車板塊整體回調，軍工、稀土永磁板塊走弱；午後，三大指數窄幅震蕩，醫藥股持續拉升，券商股出現異動，半導體芯片股回暖，帶動創指一度震蕩反彈，深成指一度翻紅，但尾盤兩市指數再度集體下挫，北向資金淨賣出逾百億元創2020年9月24日以來新高，資金避險情緒升溫。總體而言，滬深兩市低開低走，全天處於調整狀態，創業板指圍繞在平盤線附近震蕩，滬指全天弱勢震蕩跌1%，市場分歧較大，板塊輪動較快，個股呈現普跌格局，賺錢效應較弱。

截至收盤，滬指跌1.07%報3528.35點，成交額達5073億元；深成指跌0.88%報15056.32點，成交額達7074億元；創指跌0.75%報3488.63點，成交額達2735億元。兩市成交額連續第十個交易日突破萬億元，北上資金全天單邊淨賣出108.06億元，創近10個月新高；且滬深兩市遭資金無差别出逃，滬股通、深股通均淨賣出超50億元。

盤面上，新能源汽車產業鏈個股領跌市場，鹽湖提鋰、汽車整車、稀土永磁板塊跌幅居前，軍工、銀行、光伏、鋰電池、芯片等板塊均大跌。醫美、醫藥醫療板塊全線走高，生物疫苗、輔助生殖、白酒股等表現突出，煤化工、化纖、草甘膦等概念逆勢活躍。

新能源汽車產業鏈概念重挫 醫藥、碳中和概念逆勢走高

碳交易市場落地倒計時，碳中和概念發力走高，龍源技術(300105.CN)大漲20%漲停，長源電力(000966.CN)、雙良節能(600481.CN)漲超7%，譜尼測試(300887.CN)、涪陵電力(600452.CN)、四川路橋(600039.CN)漲超6%，福建金森(002679.CN)、中鋼國際(000928.CN)等跟漲。受期煤大漲影響，煤炭板塊活躍上揚，兗州煤業(600188.CN)漲停，中煤能源(601898.CN)衝高回落收漲5%，新集能源(601918.CN)、潞安環能(601699.CN)、陝西煤業(601225.CN)、鄭州煤電(600121.CN)等不同程度衝高跟漲。白酒概念股低開高走，廣譽遠(600771.CN)、海南椰島(600238.CN)漲停，口子窖(603589.CN)、青海春天(600381.CN)、皇台酒業(000995.CN)漲超5%，舍得酒業(600702.CN)、山西汾酒(600809.CN)等跟漲。醫美概念強勢大漲，江蘇吳中(600200.CN)、澳洋健康(002172.CN)、華神科技(000790.CN)漲停，開能健康(300272.CN)漲超13%，奧園美谷(000615.CN)、哈三聯(002900.CN)漲超7%，華熙生物(688363.CN)、國際醫學(000516.CN)等跟漲逾6%。不過，上證50指數單邊下挫一度跌近2%指數再創年内新低，成分股上汽集團(600104.CN)、招商銀行(600036.CN)、中國太保(601601.CN)、中國人壽(601628.CN)盤中均跌超3%，中國平安(601318.CN)亦跌3%股價再創新低，8個月跌幅近40%。

午後，醫藥板塊持續拉升走強，金城醫藥(300233.CN)大漲20%，未名藥業(002581.CN)、莎普愛思(603168.CN)、華海藥業(600521.CN)等漲停，翰宇藥業(300199.CN)、嘉應制藥(002198.CN)漲近10%，人福醫藥(600079.CN)、馬應龍(600993.CN)等跟漲超7%。證券板塊異動拉升，華鑫股份(600621.CN)漲停，南京證券(601990.CN)漲近4%，湘財股份(600095.CN)、財達證券(600906.CN)等小幅跟漲；半導體及芯片產業小幅回暖，振華科技(000733.CN)漲停，立昂微(605358.CN)、智光電氣(002169.CN)漲超5%，富滿電子(300671.CN)、海特高新(002023.CN)、大烨智能(300670.CN)等跟漲。不過，鋰電池為代表的新能源汽車產業鏈個股尾盤領跌市場拖累市場，石大勝華(603026.CN)、融捷股份(002192.CN)、德賽電池(000049.CN)等跌停，天齊鋰業(002466.CN)、容百科技(688005.CN)、天賜材料(002709.CN)等多股跌超9%。銀行板塊持續走弱，成都銀行(601838.CN)跌超5%，江蘇銀行(600919.CN)、杭州銀行(600926.CN)、常熟銀行(601128.CN)等跟跌超3%。網絡安全板塊回調，神思電子(300479.CN)、科創信息(300730.CN)跌超10%，熙菱信息(300588.CN)跌約9%，中國長城(000066.CN)、兆日科技(300333.CN)跌逾7%；汽車整車板塊下挫，小康股份(002920.CN)跌超9%，比亞迪(002594.CN)、中通客車(000957.CN)大跌逾7%，長城汽車(601633.CN)、廣汽集團(601238.CN)、北汽藍谷(600733.CN)等跌超5%。

央行穩健貨幣政策取向未變 全國碳交易市場上市在即

上周五央行宣佈的超預期全面降準，7月13日，央行貨幣政策司相關負責人在上半年金融統計數據情況新聞發佈會上表示，此次降準是貨幣政策回歸常態後的常規流動性操作，穩健貨幣政策取向沒有發生改變。下一步央行將堅持穩字當頭，以我為主，主要根據國内經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節奏，兼顧内外均衡，更好支持實體經濟，為經濟高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。孫國峰指，在總量上，保持貨幣供應量和社會融資規模同名義經濟增速基本匹配；結構上，支持中小企業綠色發展、科技創新；價格上，鞏固貸款實際利率下降成果，促進社會綜合融資成本穩中有降。市場分析，針對貨幣政策下一步動向，央行強調要「根據國内經濟形勢和物價走勢」。預計隨後市場化降息有可能跟進，下半年小微企業貸款利率會邊際下調，經濟下行壓力也會有所緩解。此外，據海關統計，今年上半年，我國外貿進出口總值18.07萬億元，比去年同期增長27.1%，其中出口9.85萬億元，增長28.1%;進口8.22萬億元，增長25.9%。6月份當月，我國外貿進出口3.29萬億元，同比增長22%。我國外貿進出口已連續13個月實現同比正增長，與2019年同期相比，今年上半年的進出口增速依然高達22.8%，進出口規模創下歷史同期最好水平，繼續保持穩中向好態勢。

行業消息面上，國新辦7月14日舉行國務院政策例行吹風會介紹，將於今年7月啓動全國碳排放權交易市場上線交易，目前各項工作已準備就緒。下一步，還將穩步擴大全國碳市場行業覆蓋範圍，豐富交易品種和交易方式。全國碳交易市場上市在即，行業觀點普遍表示，能源結構轉型勢在必行，國際社會和我國碳中和目標共同推動清潔能源裝機佔比提升，清潔能源消費和運營服務需求也將得到顯著提升。光伏方面，矽料價格觸頂趨穩，逆變器、輔材等成本壓力較小環節有望率先迎來邊際改善，明年需求有望超預期。風電方面，招標規模超預期，風機大型化進度提速且供應鏈管控能力強化，盈利有望維持穩定，隨著原材料成本逐步回落，將迎來積極配置時點。

短期警惕市場高位出貨風險

上周五央行全面降準0.5個百分點，本次降準釋放出較為積極的政策信號，基本打消了市場此前關於流動性的顧慮，市場信心本周短期前2個交易日内明顯提振。不過，A股三大指數今日低開低走集體下跌，大盤持續下挫日内波動放大，創業板寬幅調整跌破3500點明顯上行乏力，科技股處於回調中。技術面上，上證指數午後最高3550點附近遇阻，盤尾再次在3525點附近穩住。雖然滬指短線還有上衝3570-3620點區域的可能性，但今日資金成交金情況顯示北上資金轉為大幅淨流出，這是危險信號，應警惕高位出貨風險。總之，近期市場持續放量，行情板塊分化現象嚴重，多數熱點題材出現短期獲利盤擠兌，下半周要提防量能難以為繼時出現急跌風險。

此外，值得注意的是，今天A股市場局部行情明顯，北上資金今天淨流出超百億，這是自2020年9月24日以來淨流出最多的一次。過往歷史經驗表明，北上資金大出貨往往預示著做頂，所以建議投資者要注意提高警惕，可短周期降低倉位適當規避風險。不過，目前A股整體的估值水平依然不高，市場依然存在較多的投資機會，流動性在日前降準利好下也有望得到持續改善，在不追漲的前提下，對於超跌低位、低估值績優股投資者也沒有必要跟隨市場恐慌。A股已進入中報行情披露期，可重點關注業績超預期而上半年股價表現平淡的績優股，對於科技股則要注意因業績不達預期而出現調整的風險。