降準預期下銀行週期拖累滬指 軍工科技強勢助推科創50大漲2.6%

原創

7月8日，A股三大指數集體高開，盤中指數走勢分化，滬指高開低走，創業板指高位震蕩一度漲近2%，軍工股表現搶眼領漲，鋰電概念及稀土延續強勢，半導體、光刻膠等芯片概念股掀漲停潮，碳中和、環保工程、消費電子等多板塊活躍，煤炭、石油、可燃冰等能源股大幅回調，CRO概念、醫美、醫療器械等醫藥股走弱。午後，指數延續分化，白酒、銀行股遭遇重挫，數字貨幣異動拉升。總體看，滬深兩市大小指數分化，上證指數震蕩下行，科創板、創業板表現強勢，科創50指數漲超2%創反彈新高，但兩市仍逾2900個股下跌，個股賺錢效應較弱，市場情緒緩慢修復。

截止收盤，滬指跌0.79%報3525.50點，成交額為5269億元；深成指跌0.38%報14882.90點，成交額為6703億元；創指漲0.69%報3432.96點，成交額為2902億元。科創50指數大漲2.59%，兩市成交額連續第六個交易日突破1萬億元，北向資金合計淨流出17.01億元；其中滬股通淨流出16.34億元，深股通淨流出0.67億元。

盤面上，半導體、光刻機、軍工、芯片、鋰電池、信息安全等漲幅居前，煤炭、保險、醫療保健、釀酒、食品飲料、醫藥、醫美等跌幅居前。

軍工、科技股漲幅居前 銀行股領跌拖累大盤

軍工板塊全天大漲居前，航宇科技(688239.CN)、全信股份(300447.CN)大漲近20%，中航沈飛(600760.CN)、洪都航空(600316.CN)、寶鈦股份(600456.CN)、西部材料(002149.CN)等股漲10%漲停，西部超導(688122.CN)、新研股份(300159.CN)漲超11%，晨曦航空(300581.CN)漲超9%，高德紅外(002414.CN)、航天宏圖(688066.CN)、中航高科(600862.CN)、中科星圖(688568.CN)等多股亦跟隨上漲逾7%。環保工程板塊拉升走高，南方匯通(000920.CN)漲停，津膜科技(300334.CN)、百川暢銀(300614.CN)、綠茵生態(002887.CN)跟漲；鋰電池板塊概念繼續走強，欣旺達(300207.CN)、海目星(688559.CN)、科恒股份(300340.CN)大漲20%漲停，杉杉股份(600884.CN)、深中華A(000017.CN)等股漲停，赢合科技(.CN)、富臨精工(300432.CN)漲超14%。稀土永磁板塊活躍跟漲，中國寶安(000009.CN)、北方稀土(600111.CN)漲停，怡球資源(601388.CN)、盛和資源(600392.CN)等漲幅靠前；半導體及元件板塊午前走強，雅克科技(002409.CN)漲停，宏達電子(300726.CN)、長川科技(300604.CN)、鼎龍股份(300054.CN)漲超9%，博通集成(603068.CN)、斯達半導(603290.CN)等跟漲超8%。

午後，中芯概念股持續走高，精測電子(300567.CN)大漲20%，至純科技(603690.CN)等漲停，立昂微(605358.CN)、中微公司(688012.CN)漲逾8%，昊華科技(600378.CN)、安集科技(688019.CN)、全志科技(300458.CN)等漲超7%。鹽湖提鋰板塊再度拉升，南方匯通(000920.CN)、國機通用(600444.CN)漲停，西藏城投(600773.CN)、贛鋒鋰業(002460.CN)等漲超5%;此外，昨日反彈上漲的CRO等醫藥概念今天再度下挫，愛博醫療(688050.CN)、泰格醫藥(300347.CN)跌超10%，南微醫學(688029.CN)、康德萊(603987.CN)、熱景生物(688068.CN)等跌超7%。銀行股集體走弱，招商銀行(600036.CN)、寧波銀行(002142.CN)、平安銀行(000001.CN)跌超5%，江蘇銀行(600926.CN)跌超4%，杭州銀行(600909.CN)、興業銀行(601166.CN)等跟跌3%;煤炭概念下挫走弱，潞安環能(601699.CN)跌停，新集能源(601918.CN)跌超9%觸及跌停，蘭花科創(600123.CN)跌超8%，兗州煤業(600188.CN)、山西焦煤(000983.CN)等大幅跌逾7%。白酒股表現低迷，舍得酒業(600702.CN)、五糧液(000858.CN)、海南椰島(600238.CN)跌超5%，皇台酒業(000995.CN)、廣譽遠(600771.CN)跌超4%，伊力特(600197.CN)、金徽酒(603919.CN)等跌近4%，茅台(600519.CN)亦跌約1%。

外圍歐美股市上漲 重磅會議傳出「降準」預期

7月7日，美聯儲會議紀要顯示，官員們預計將繼續在減碼QE的門檻上取得進展。貨幣市場利率在會議期間面臨下行壓力，並認為這些利率在近期可能進一步下行，低利率導致房價上漲，房地產市場的估值壓力可能帶來金融穩定風險。通脹上升幅度超過預期，這次上升被視為主要反映了暫時性因素，與會者預計通脹將朝著委員會2%的長期目標下降。與此同時，歐洲央行決策者已同意將通脹目標上調至2%，並在必要時留有超過這一目標的空間。這一協議是在本週結束歐洲央行戰略評估的一次特别會議上達成的。此外，歐盟將今年歐元區GDP增長預測上調至4.8%，將明年上調至4.5%；同時預計歐元區GDP將在第四季度恢復到疫情前水平 。反應到資本市場方面，隔夜美股收盤小幅上漲，道指漲0.3%，納指漲0.01%，標普500指數漲0.34%，標普500指數和納指均創收盤新高，蘋果漲近2%市值突破2.4萬億美元創歷史新高；歐股則全線上揚，德國DAX指數一騎絕塵、漲幅領先，泛歐績優300指數、歐洲斯託克600指數和英國富時100指數跟漲，法國CAC40指數漲幅最小，上漲動力主要來自大宗商品板塊和科技板塊的強勁表現。

國内消息面上，昨日國常會會議決定，針對大宗商品價格上漲對企業生產經營的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨幣政策穩定性、增強有效性，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特别是中小微企業的支持，促進綜合融資成本穩中有降。同時推動綠色低碳發展，設立支持碳減排貨幣政策工具，在試點基礎上，於今年7月擇時啓動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易。下一步還將穩步擴大行業覆蓋範圍，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。值得一提的是，距離上次央行定向降準一年多後，此時國常會重提「適時運用降準等貨幣政策工具」，令市場頗感意外。年初以來，官方多次強調保持貨幣政策穩定性、堅持不搞大水漫灌、把好貨幣供給總閘門，已經讓市場形成了今年貨幣政策不松不緊的預期，恰逢年中，不少機構研報在展望下半年貨幣政策時，都認為下半年既不存在降準降息，也不存在加息的可能。然而，國常會此次「出其不意」的再提降準，讓市場重新關注貨幣政策調整的可能性。不過，從歷次降準實施前後市場的表現來看，並沒有必然的聯繫，但對於市場流動性有積極影響，本次只是有預期，並未出現確定的降準政策，對市場影響有限。

滬深兩市繼續兩極分化

昨日市場普漲下，重磅會議又傳出「降準」的預期，刺激滬深兩市指數今日小幅高開，科創板表現突出，鋰電、半導體芯片強者恒強，但滬指高開後一路回調，午後多頭有過抵抗但並未奏效，且銀行、釀酒、煤炭等權重成殺跌主力，造成了市場短期的「冰火兩重天」，令市場情緒極度分化，行情割裂明顯。目前兩市成交額連續第六個交易日突破一萬億元，量能雖然有所釋放，但量價關係背離明顯且呈現放量下跌狀態，表明大盤上方缺口附近阻力較重。所以，後市若繼續維持量價背離狀態，則不排除上證指數再次向下回探60天線及3486-3506短期支撐區間的可能。

實際上，進入下半年，A股市場明顯發生了很大的變化，其中最大的變化就是不確定性以及擔憂情緒在升溫，而支撐和提振市場的動力也在減弱，操作難度逐步加大。目前宏觀面、流動性、情緒面都難以支持A股向上突破，市場重新尋求確定性。7月以來，A股展開連續調整，市場總體維持寬幅震蕩走勢，多空雙方存在巨大的分歧，但大盤下跌空間有限。當前A股已進入中報行情披露期，行情繼續兩極分化，雖然科技股繼續領漲，但明顯的低位滞漲股開始表現，這可能會給科技方向帶來新的上行動力，但也意味著當前高位股的風險開始釋放，建議投資者注意規避風險。此外，軍工、稀土板塊的無聲崛起更多的也是估值的優勢，所以業績超預期而上半年股價表現不佳的績優股有望獲得補漲機會，中線機會依然是圍繞著科技、新能源車、醫藥、消費等方向，後市可繼續逢低關注。