華西證券發佈研報,萬科A(000002-CN)發佈5月份銷售簡報,2020年5月實現銷售金額612.8億元,同比增長5.7%,環比上升27.8%;銷售面積386.8萬平方米,同比增長5.7%,環比上升27.3%;銷售均價15843元/平方米,同比與去年同期持平,環比上升0.38%。5月公司銷售進一步回暖,銷售環比大幅上升,規模穩居行業前三,依舊展現出作為龍頭企業的韌性。
5月公司在深圳、佛山、長沙等地共獲取9個新項目,新增計容建築面積175.7萬平方米,同比下降24.5%,環比下降25.0%;拿地總價165.0億元,同比下降7.8%,環比上升141.9%;拿地總價佔當月銷售金額的26.9%,較上年同期下降4.0pct,但較上月同期提升了12.7pct,投資強度有所提升。從能級分佈來看,公司新增土儲中,一線、二線和三四線的面積佔比分别為4%、63%和33%;從區域分佈來看,公司新增土儲在長叁角、珠叁角和中西部面積佔比分别為12%、31%和57%,進一步擴大了中西部佈局。
萬科A業績與銷售穩定增長,核心城市土儲豐富,財務狀況良好。該行維持盈利預測不變,預計公司20-22年EPS為4.15/4.94/5.82元,對應PE為6.5/5.4/4.6倍,維持公司「增持」評級。
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