【會議直擊】ESR(01821-HK)首份業績單 資產規模增近4成至221億美元

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【財華社訊】從事物流資產投資組合管理的ESR(01821-HK)，公佈上市後首份業績報告。2019年集團股東應佔溢利2.45億美元，同比增長20.8%；每股基本盈利0.09美元，增長12.5%；不派息。收入3.57億美元，同比增長40.6%。2019年集團的資產管理規模由160億美元大幅躍升至221億美元，按年增幅38.7%。

分部業績看，發展業務大幅同比增長111.2%至2.45億美元，增長111.2%，受惠於在建投資物業的公允價值收益，年向新華保險核心基金出售七項資產負債表物業；投資業務經營溢利2.56億美元，增長9.4%；基金管理近1.32億美元，增長20%。

按市場分部收入看，日本同比升27.8%至0.82億美元，韓國升17.3%至0.44億美元；澳大利亞升183.9%至1.17億美元；惟中國只微升0.6%至0.9億美元。

期內持有現金及銀行結餘8.84億美元，同比增長52.2%；資產負債比率為26.6%，高6.8個百分點。融資成本上升71.9%至1.8億美元，主要由於支持業務發展及收購而增加新銀行貸款。集團上市後的借款成本大幅降低逾150個基點。上市籌集淨額5.7億美元，已動用約4.04億美元償還票據及贖回優先股。

ESR非執行主席Jeffrey Perlman，3月23日於網上業績發佈會上表示， 4數個新基金於2019年設立，包括中國、日本和澳大利亞。期內亦將Propertylink Group私有化，將12億美元的資產管理規模成功納入集團旗下。按建築面積計，建築面積同比增長42.8%至1720萬平方米，資產並維持93%的高佔用率。預見租賃業務將健康發展，尤其是來自於集團租戶佔比約60%的電子商務及協力廠商物流客戶的租賃業務。按發展項目計，集團的發展項目訂單持續大幅增加，新動工量及落成量分別為20億美元及19億美元。投資分部於2020年1月，與亞馬遜就位於東京面積達72,392平方米的ESR久喜配送中心簽訂長期租約。

基金管理分部方面，由於人們購物的基本方式出現結構性轉變，加上受到現時新冠肺炎爆發的進一步催化，資本流向亦出現基本轉移，就如過往投資於商業、零售資產的資本合作夥伴現已投資於物流及工業資產。於2020年1月，集團宣佈與新加坡的主權財富基金GIC Pte. Ltd.出資500百萬美元成立合資經營企業，目的為在中國發展新資產。預期在未來數季透過在韓國、澳大利亞及印度設立新基金，從現有及新資金合作夥伴籌集10億美元至20億美元的新資金承諾，與集團的輕資產基金管理策略一致。發展分部看，於2019年末集團持有的資產組合中包括逾1400萬平方米的儲備發展項目。

展望未來，基於新冠肺炎的影響，集團預期消費者的消費模式會出現結構性轉變（由於網上購物量增加），未來供應鏈的運作亦將會出現基本變化－即市場參與者需要提高存貨量，因此需要更大倉庫空間來貯存添加的存貨。集團預期新冠肺炎於短期內不會對集團的營運構成重大影響。截至目前為止，在該團的43個建造項目中，僅有2個正在等候政府批准復工，而其餘項目按照計劃進行。此外，在157個營運項目中，僅有2個暫時關閉，而其餘則不受影響。惟倘病毒出現更長期爆發及擴散而可能影響金融行業、旅遊限制、供應鏈幹擾及全球經濟其他領域，則不能排除日後對ESR造成更大影響。

集團非執行主席Jeffrey Perlman，執行董事、聯合創始人兼聯席首席執行官沈晉初，聯合創始人兼聯席首席執行官 Stuart Gibson，集團首席財務官鄒偉平於3月23日，出席網上業績發佈會，並回答提問。節錄如下:

Q: ESR 資產管理規模AUM增長快速，2020年能否保持發展勢頭。目前金融市場動盪，會否影響AUM今年的目標?

A: 電子商務需求強勁，亞馬遜近期宣佈增聘10萬人，京東業務亦錄得增長；雖然疫情帶來不明確，但集團今年仍會在澳大利亞、印度、韓國繼續成立新基金，物流物業仍然是機構投資者的首選；而機構投資者多為長期投資，集團今年AUM亦可望接近目標。

Q: 內地業務受疫情影響情況? 內地疫情已轉為輸入性案例，對集團會否再造成影響?

A:疫情下，內地的電子商務業務影響程度較少，集團租戶以電子商務客戶為主，多能持續營運。只是發展業務部，2個位於武漢的項目要暫停，待當地政府審批復工，期望1、2個月後能復工。內地業務於今年首季整體平穩。

去年內地受中美貿易摩擦影響，環球貿易放緩，但本地供應卻因而增加，集團業務以本地消費市場為主，反而對集團業務有利。

Q: 疫情下，ESR有否向租戶提供免租優惠? 公司有否裁員情況?

A: 電子商務需求持續增加，公司60%的物業租戶均為電子商務租戶，沒有免租安排。ESR的資產負債表仍然穩健，已支付較高息債務；營運資金和基金管理費用為公司提供持續收入；並會留意市場出現的收購合併機會。

Q: 發展部門未來計劃?

A: 集團會留意印尼、 越南、 泰國市場發展機遇，未來12個月仍會聚焦現在的6城市。

Q: 集團會否考慮回購股份，金融市場波動會否出現資本貶值?

A: 集團財務穩健，在環球長期低息環境下，資產市場表現尤為突出，看好電子商務支持的物流物業。

至於會否回購股份，集團在資產負債表穩健情況下，會綜合新業務發展，收購合併等因素作考慮。