【會議直擊】金蝶國際：前2月傳統業務受疫情影響嚴重，雲轉型目標不變

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日期：2020年3月19日 下午4:07作者：覃漢計 編輯：彭尚京

來自深圳的雲服務供應商金蝶國際(00268-HK)在2019年度過了轉型變革之年，因為「軟件是金蝶的過去，雲才是金蝶的未來」。

在雲服務這條佈滿荊棘但又充滿歷史機遇的賽道上，正如公司管理層曾於2018年業績會中指出「公司更注重投資未來，不求馬上盈利」，所以管理層才有了「每日都過得忐忐忑忑」的感歎。

從金蝶國際於3月18日披露的年度業績報中可看出，金蝶國際在2019年度雖然轉型成果有目共睹，但仍是充滿挑戰的一年。根據業績報，金蝶國際2019年增收不增利，淨利潤結束了三連升的趨勢。年内，金蝶國際營收33.26億元(人民幣，下同)，同比增長18.4%；歸屬股東淨利潤為3.73億元，同比下降9.6%。

同時，金蝶國際亦披露了管理層變動的消息。公司非執行董事申元慶因個人原因辭去職務，京東集團副總裁、京東技術委員會主席、京東雲與AI事業部總裁周伯文接任該位置，任期兩年。此前申元慶為京東集團副總裁和京東雲事業部總裁，不過他在去年年底正式離職。

不惜燒錢佈局雲業務，年内雲業務虧損擴大逾3成

金蝶國際的收入主要由管理軟件和雲服務兩部分構成，其中管理軟件年内收入20.12億元，同比增長僅2.7%，佔公司總營收比例降至60.5%；而雲服務表現強勁，年内收入為13.14億元，同比大幅增長54.7%，佔總營收的比例提升至39.5%。

雲服務分部的快速增長，背後是金蝶國際不惜重金打造的業務未來之星。年報顯示，金蝶國際的雲服務分為企業、財務、行業和其他雲服務四部分，其中企業雲服務同比增長53.3%，面向大企業市場的蒼穹雲營收近6000萬元，獲得130家新客戶；面向SaaS廠商的財務與服務營收約1.7億元，同比增長98.2%；行業雲服務和其他雲服務營收則分别同比增長33.5%和43%。

值得注意的是，金蝶國際雲業務分部虧損額在擴大。年内，雲業務經營虧損1.95億元，同比增長30.74%；分部負債則增長2.62倍至7.55億元。雖然雲業務扭虧難度並不小，但金蝶國際十分看重雲業務對其未來發展所其的作用，「2020年金蝶的主要目標是要將雲收入成為公司主要收入。預計到2020年，雲計算有望達到總收入的60%」，金蝶國際管理層於2019年業績電話記者會中表示。

在成本方面，金蝶年度2019年的銷售成本為6.52億元，同比增長26.8%。銷售及推廣費用佔總營收比重由2018年的53.1%下降至49.4%，表明公司在推行成本控制措施方面成效顯著。

金蝶國際管理層指，2020年公司將啓動全面雲轉型戰略，由於產品結構發生變化，今年將是非常關鍵的一年，今年經營利潤將有一定的壓力。

疫情下充滿挑戰

對於近期來勢洶洶的新冠肺炎疫情，金蝶國際管理層多次表示對其經營充滿不確定性，「走一步是一步，邊走邊看」是金蝶國際應對疫情帶來衝擊的措施。

復工延遲、供應鏈及銷售渠道受阻，使國内不少中小企業面臨重大生存危機，現金流告急。在無法創收的情況下，還需承擔人員薪酬、廠房租金、借貸利息等多種支出，所以中小企業對IT方面的支出將會出現較大幅度縮減。

金蝶國際的傳統軟件業務是最大的營收來源，包括軟件的研發與銷售及硬件的銷售、安裝、軟件咨詢、維修等服務。在雲業務方面，金蝶國際KIS雲與合作夥伴共推中小企業上雲，在2019年新增客戶超過7200家。在今年疫情衝擊下，金蝶國際的傳統軟件業務和KIS雲在銷售渠道端恐遭遇巨大挑戰。

金蝶國際也對這方面表現出了擔憂，指在今年1-2月份傳統業務受影響較為嚴重，雲產品增長則為個位數。

以下是金蝶國際管理層於2019年業績電話記者會中的問答環節：

問：公司大客戶增長潛力如何？

答：客戶在今年將會有比較大的增幅，這是我們期望的方向。客戶未來的增長潛力空間大，中移動的科技公司在我們的平台做一些個性化的應用，很多大型的企業面臨數字化轉型升級問題，一些Saas的應用和依託於金蝶的蒼穹平台去構建新的數字化平台。所以，蒼穹平台的優勢就發揮出來了。

目前大型企業的信息化系統分散三層，第一是「記錄層」，第二是「差異層」，第三是「創新層」。傳統的信息化系統更換有一個過程，蒼穹平台在企業的「差異層」和「創新層」上能夠拓展其業務能力，連接大型企業的上下遊和客戶。我們預估大型系統的建設需要3年左右時間。

問：疫情下有衝擊和機遇，公司目標有沒有改變？公司的研發費用會因為疫情而大幅上升嗎？

答：1-2月份，由於我們很多客戶停工，我們的傳統軟件業務受到影響，雲業務收入保持單位數的增長。1-2月份歷年來佔我們的營收比重在5%，所以疫情對我們的影響在年度並不清楚，需要看接下來業務後續的發展。客觀上，社會對雲服務的接受程度會提高，希望把握住這個機會。具體情況如何，目前不好判斷，不確定因素較大。

我們研發的增長較高，佔收入的比重相對穩健。公司的現金儲備有32.8億元，在做雲轉型方面不會受疫情影響，因為我們的資金儲備是充足的。

問：公司雲業務過去兩年增長強勁，疫情下公司有怎樣的規劃保持雲業務的高增長？

答：春節過去，我們就採取了各項措施。我們連接客戶，通過雲服務為客戶提供幫助。我們自身業務增長來自於前端的開源，我們在疫情期間針對不同行業和領域開展了很多線上直播。期間，我們走進了珠海格力，與董明珠和其他企業家共同探討製造業新的方向，為中小企業提供解決方案。

同時，我們加強了線上的服務工作。幫助更多客戶復工，在遠程辦公方面協助客戶復產。另外，我們加強了雲端業務的續費和續簽的保障。

内部方面，我們加強產品研發的推進，和員工個人能力提升的工作，以迎接需求量增長的需要。

任何一個事件都帶來新的機會，企業要更好改變企業應用模式，包括線上直播和營銷等。經濟影響會有，我們邊走邊看，把握住機會。

問：疫情下國内的經濟和外圍經濟都受影響，公司報告指引有無考慮這些因素？

答：疫情爆發後，我們需要做出一些評估。但我們不想輕易改變目標，目前的大環境正往好的方向走，這些我們還是可以挑戰的。同時市場有很多不確定因素，我們要考慮到風險。

問：公司金蝶雲•星空在2019年下半年提價幅度較大，在競爭者不斷進入雲服務行業中，公司未來會有價格戰的風險嗎？

答：我們不打折扣，不存在價格戰。我們公司並不是以很高利潤為方向目標的，我們標準執行產品價格。

我們星空產品經歷近5年時間，積累了1萬多家用戶，應用越來越成熟。我們有信心靠產品競爭力和服務獲得更多客戶的信賴。

問：公司在蒼穹業務上還會大力投入，目前的指引還是投入3個億左右嗎？公司蒼穹業務上會做到什麽量級？

答：蒼穹業務要做到比較高的量級，超過10個億。我們的投入佔比不會低。