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2021年港股IPO「熱門數據」一籮筐：十大「最」需細品

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日期：2021年12月31日 下午2:50作者：一枝 編輯：lele

前言：

2021年12月30日，隨著商湯－W（00020.HK）、泉峰控股（02285.HK）、聖諾醫藥—B（02257.HK）三家企業，持有2021年IPO最後三張「門票」成功登陸主板市場，標準著2021年港股IPO市場迎來收官，也意味著2022年港股IPO市場帷幕就此拉開。

回顧2021年，港股IPO市場可以用「冰」與「火」來形容。上半年，港股IPO市場如火如荼，「大肉簽」股層出不窮，賺錢效應極高；下半年，港股IPO市場卻風雲突變，上市首日破發潮接踵而至，打中新股即虧錢的「魔咒」成為投資者打新的夢魇，投資情緒降至冰點。

2021年港股IPO市場表現：冰火兩重天，投資情緒不佳

新上市企業數量方面，2021年在港上市的企業較2020年少了49家之多。2021年全年港股IPO市場共有97家新股上市，較2020年的146家新股（包括介紹上市）下滑了33.56%。

募集資金額方面，2021年在港上市的新股融資能力高於2020年，但由於新上市企業數量減少的影響，全年整個港股IPO市場募集資金規模較往年下滑不少。

據Wind數據顯示，2021年全年港股IPO市場，首發募資總額為3,314.4億港元，較2020年的4,001.4億元，下滑了17.16%；2021年全年發售募集淨額則為2,874.8億元，較2020年的3,334.5億元，下滑了13.8%；2021年首發募集總額平均值為34.16億港元，同比上升24.7%；2021年全年發售淨額平均值為29.63億元，同比上升29.8%。

不僅如此，2021年，快手－W（01024.HK）以483億港元的首發募資額，榮登2021年港股IPO市場「募資王」，比2020年港股IPO市場「募資王」京東（09618.HK）的345.6億港元，要高出百億之多。

行業分佈方面，制藥、生物科技與生命科技行業和物管行業依舊延續2020年赴港上市潮的火熱勢頭，成為2021年港股IPO市場上市企業數最多的兩大行業。

2021年新上市的制藥、生物科技與生命科技企業有19家，約佔全年新上市企業總數的19.6%。2021年新上市房地產相關企業有15家，約佔全年新上市企業總數的15.5%。其中，新上市物管企業是主力軍，有13家。

值得注意的是，2021年異軍突起的行業是醫療保健設備與服務，共有15家企業在年内登陸港交所市場，較2020年7家，翻了1倍多。其中，絕大多數是來自醫療器械領域。

省份分佈方面，2021年新上市企業按省份劃分，分佈基本與往年無異，内地企業赴港上市依舊是主流，香港本地上市企業緊隨其後。

2021年港股IPO市場新上市企業中，内地企業約佔九成，共有87家，香港本地佔10家。其中，來自北京地區的企業位居首位，約有22家，其次是上海地區，共有19家企業，緊隨其後的是廣東省地區，以12家企業位居第三。

新股上市表現方面，2021年港股IPO市場整體表現呈現出「冰火兩重天」走勢：上半年，新上市企業有46家，上市首日平均漲跌幅為22.03%。其中，上市首日跌破發行價的企業有19家，上市首日破發率為41.3%。

下半年，新上市企業有51家，上市首日平均漲幅僅有1.25%。其中，上市首日跌破發行價的企業有25家，上市首日破發率為49%，較上半年有明顯的提升。

值得注意的是，25家上市首日破發的企業中，有21家企業是8月份登陸港交所之後，出現的破發。這也是下半年港股IPO破發潮的起點。

截至8月至12月30日，共有31家新股上市。其中，上市首日股價跌破發行價的企業有21家，上市首日破發率高達67.7%

此外，下半年還有7家新股上市首日股價漲幅為0.0%，即上市首日收盤價與發行價持平。如果加上打新手續費（包括孖展），這7家新上市企業，基本可以視為「破發」，不賺錢虧手續費。

新股上市至今表現方面，2021年港股IPO上市新股投資情緒是非常低迷，持有越久，虧的越多。據wind數據顯示，截至2021年12月30日，股價跌破上市發行價的企業多達71家，破發率高達73.2%。這意味著持有新股周期越長，賬面虧損幅度會更大。

2021年港股IPO市場：中概股回歸熱度依舊

雖然2021年港股IPO市場表現不佳往年，但並不阻礙中概股「回家」。2021年共有8家中概股選擇在港二次上市，與去年的9家基本持平。這8家中概股分别是百度（09888.HK）、哔哩哔哩（09626.HK）、微博（09898.HK）、理想汽車（02015.HK）、小鵬汽車（09868.HK）、和黃醫藥（00013.HK）、攜程（09961.HK）、汽車之家（02518.HK）。

值得一提的是，2021年港股IPO十大「募資王」中，中概股佔據了半壁江山。這反映出中概股融資能力和市場關注度遠高於其他新股。

然而，中概股融資能力強背後，卻難掩「賺錢效應」不佳的窘境。2021年，8家中概股中，僅和黃醫藥、汽車之家、攜程3家中概股上市首日股價錄得上漲，剩餘5家中概股上市首日表現，出現不同呈現下跌或幹脆不漲的情況。

2021年港股IPO十大「肉簽」股：醫藥行業佔據半壁江山

2021年整體港股IPO市場賺錢效應雖出現兩極分化，但也是「肉簽」股輩出的一年。

2021年港股IPO市場中，認購倍數超100倍的企業有33家，約佔全年新股總數的34%。其中，前十大「肉簽」股（按認購倍數排序）分别是諾輝健康－B、時代天使、醫渡科技、車市科技、快手－W、歸創通橋－B、賽生藥業、心通醫療－B、星盛商業、京東物流。

前十大「肉簽」股中，與醫藥行業（包括生物科技、醫療器械和制藥）相關的新股6家，佔比高達六成。

值得注意的是，前十大「肉簽」股，延續打新階段高漲的投資情緒，上市首日均未出現破發，而且僅賽生醫業一家企業上市首日股價不漲，其餘9家企業上市首日股價均錄得不同程度上漲。此外，2021年十大「肉簽」股賺錢效應也極佳，上市首日每手回報為11308港元。

2021年港股IPO十大「最賺錢」新股：時代天使領銜

有意思的是，2021年港股IPO中，「最賺錢」的前十大新股中，並非完全被前十大「肉簽」股佔據。

2021年港股IPO市場前十大「最賺錢」新股中，來自前十大「肉簽」股僅有5席。

按照首日回報排序，2021年港股前十大「最賺錢」的新股分别為時代天使、諾輝健康－B、快手、歸創通橋－B、康諾亞－B、心通醫療－B、森松國際、稻草熊娛樂及醫渡科技，首日一手回報分别約為4.56萬港元、2.87萬港元、1.85萬港元、1萬港元、8450港元、7350港元、6619港元、6420港元、4920港元及3890港元。

2021年港股IPO市場前十大「最賺錢」新股，平均首日一手回報金額為1.4萬港元，平均上市首日漲幅為117%。

2021年港股IPO十大「虧錢」新股：「藥難吃，奶茶不好喝」

在2021年港股IPO市場前十大「虧錢」新股中，出現了多家在招股階段獲投資者追捧的「明星」企業。例如，「奶茶股」奈雪的茶，以及醫藥行業的心玮醫療和先瑞達醫療。此外，還有來自A股市場的十倍「大牛股」凱萊英。

按首日回報排序，2021年港股IPO市場前十大「虧錢」新股分别為先瑞達醫療、智欣集團控股、北海康成－B、百融雲－B、心玮醫療－B、堃博醫療－B、凱萊英、科濟藥業－B、創勝集團－B、奈雪的茶，首日一手回報分别為－6199.9港元、-3519.96港元、-3279.95港元、-2549.88港元、-2099.96港元、-1849.99港元、-1799.93港元、-1399.9港元、-1380港元、-1339.96港元。

2021年港股IPO市場前十大「虧錢」新股，平均上市首日回報為－2541.94港元，平均上市首日跌幅為18.7%。

2021年港股IPO市場前十大「虧錢」新股中，來自未盈利生物科技領域的企業有6家。如上表格所示，這6家未盈利生物科技企業中，有5家是在下半年登陸港交所主板市場。

值得一提的是，2021年港股IPO市場前十大「最賺錢」新股，有8家企業是在上半年打新熱度高漲的時候上市。因此，不難發現，新股市場投資情緒高低，將直接影響後續新上市企業股價表現及賺錢效應。