需求復蘇，輪胎公司加速出海「擴產」！行業發展為何引人憂？

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2023年開始，沒有了疫情的影響，整體經濟形勢、運輸行業等逐步恢復，低迷許久的輪胎行業也迎來了久違的復蘇氣息，很多輪胎企業開工繼續高位運行。

與此同時，為應對未來市場競爭，不少企業開始加速開疆擴土，提前在海外開拓產能項目，確保能拿下更大的市場份額。

然而，伴隨著美國這一龐大的輪胎市場進口需求銳減，也引起業内的擔憂。

01需求復蘇，企業盈利或有望修復

輪胎用途中，市場份額最高的是汽車輪胎，其次是工程機械行業和交通運輸業。而中國是全球最大的輪胎生產國和出口國，其年產量佔全球總產量的一半以上。

2023年以來，多數輪胎企業開工率維持在較高水平。據金聯創數據顯示，4月份，輪胎企業整體開工率在65.67%附近，其中全鋼胎開工率為69%，半鋼胎開工率為79%，斜交胎開工率為49%。

輪胎出口也維持較高增長。國家海關總署數據顯示，今年1-4月，中國橡膠輪胎累計出口量為271萬噸，同比增長11.8%；出口金額為474.61億元，增長20.4%。

伴隨著行業需求逐步復蘇，輪胎企業盈利空間有望逐漸修復。從輪胎上市公司披露的一季報來看，多數業績已改善顯著。

據統計顯示，2023年一季度，玲珑輪胎、三角輪胎、風神股份等歸母淨利潤同比增幅均超過100%，甚至實現扭虧為盈。

如，玲珑輪胎一季度實現淨利潤為2.14億元，而去年同期則為虧損9188萬元；貴州輪胎歸屬股東淨利潤同比增幅為65%；通用股份歸屬股東淨利潤同比增幅為50.29%。

從環比角度來看，多數輪胎上市公司的業績表現也迎來提速。如，相較於2022年第四季度，玲珑輪胎、風神股份等企業一季度淨利潤環比增長均超過了100%；通用股份一季度淨利潤環比實現扭虧為盈；森麒麟一季度淨利潤環比增長約80%。

眾所周知，輪胎主要由天然橡膠、合成橡膠、鋼絲、簾佈、炭黑以及其他助劑制造而成。其中，天然橡膠成本比重最高，達35%-50%，其價格變動對輪胎的影響較大。

近期，原材料等綜合成本回落，對輪胎行業也是一大利好。數據顯示，4月天然橡膠均價11524元/ 噸，同比下降 10.72%。丁苯橡膠均價11605元/噸，同比下降6.06%；螺紋鋼均價4085元/噸，同比下降20.25%；炭黑均價9227 元/噸，同比下降7.03%。

有業界人士表示，今年上半年輪胎企業展現出良好的復蘇勢頭，尤其是全鋼胎復蘇勢頭更為強勁，需求恢復疊加海運費和原材料成本下降等利好因素，預計下半年輪胎企業業績將持續修復。

03擴產潮，行業危機正「凸顯」？

基於對未來市場的樂觀預期，眼下，輪胎行業掀起了轟轟烈烈的擴產大潮。同時，為應對歐美的「雙反」稅率，國内輪胎企業紛紛選擇去海外建廠。

在廠地選擇上，國内企業率先選擇天然橡膠主要產地東南亞（約佔全球的80%），如泰國、越南、柬埔寨等，而後再銷往美國等市場。利用地緣優勢，能有效緩解了原材料、人工、運輸等成本。

2022年末，森麒麟公告稱，擬自籌資金2.97億美元，在摩洛哥（非洲唯一與美國簽署自由貿易協定的國家）建設年產600萬條的高性能轎車、輕卡子午胎項目。建設周期18個月。

今年1月，森麒麟再度發佈公告稱，將募集資金規模為不超過28億元人民幣，用於西班牙年產1200萬條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項目。

事實上，除了森麒麟一家正加大投資，擴大產能外，其他輪胎企業也不甘落後。如，賽輪輪胎去年11月該公司就發行20億元可轉債用於建設柬埔寨工廠900萬套半鋼項目及越南三期項目。

貴州輪胎也表示，正在推進國内年產38萬套全鋼工程子午線輪胎智能制造項目，與越南年產95萬條高性能全鋼子午線輪胎項目。另據玲珑輪胎透露，一季度在建工程78.90億元，同比增加45.24%，在建項目包括德州120萬條全鋼基地等，項目預計2023年陸續投產。

針對新一輪擴產計劃，有業内人士表示，中國輪胎行業經過多年的發展，頭部企業規模有了明顯的提升，但與世界巨頭相比，仍存在明顯差距。例如，米其林一家的產能就超過玲珑、森麒麟、賽輪目前產能的總和。中國輪胎企業想進入全球輪胎第一梯隊，首先要做的就是提高產能規模。

不過，市場也有不少聲音表現，中國輪胎行業的挑戰或正慢慢逼近。

放眼全球，歐美市場無疑是中國輪胎企業做大做強過程中的必爭之地。2022年全球輪胎銷量17.5億條，其中，歐洲、北美洲、中國合計銷量11.4億條，銷量佔比65%，為全球輪胎行業最主要的消費市場。尤其是美國，當前美國汽車保有量在2.7億輛左右，每百人擁有84輛汽車，輪胎市場需求巨大。

然而，需要指出的是，美國這一龐大的輪胎市場似乎正發生變化。據美國商務部數據，2014年美國半鋼胎進口量中，來自中國大陸及中國台灣的進口量佔比為39%，這一數據已在2022年12月下降至3%。

美國市場的蛋糕並沒有縮小，但為何進口輪胎數量急劇減少呢？

對此，有行業人士指出，美國進口需求銳減或並非因為需求不足，而是因為美國制造業產能提升，不再需要從其他國家進口更多輪胎了。

可以預見，美國對國外輪胎的需求將逐漸降低，而中國作為全球最大的輪胎生產國和出口國，自然率先受到波及，相關輪胎企業或將面臨美國訂單減少的趨勢。

綜上，面對即將到來的市場挑戰，中國輪胎未來的核心競爭力是什麽？值得深思！