電影行業開門紅，港股率先上漲，A股怎麽走？

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日期：2023年1月29日 下午6:00作者：李瑩 編輯：effie

電影行業在兔年「春節檔」打了一個漂亮的翻身仗。

2023年春節檔以超67億元票房收官，創下歷史同期第二的佳績。

受春節檔強力拉動，春節後兩個交易日港股影視板塊持續走強。在市場情緒影響下，A股影視股能否首當其衝，領漲A股年初行情？

春節檔票房超67億，院線復蘇

隨著疫情調整，影視板塊消費復蘇明顯，兔年春節檔創下影史同期第二的好成績。

據國家電影局官網顯示，據初步統計，2023年春節檔（除夕至正月初六，1月21日至1月27日）電影票房為67.58億元，同比增長11.89%；

另據貓眼專業版數據顯示，截至1月27日23時59分，2023年春節檔新片票房榜單為68.84億元，位列中國影史春節檔票房榜第二位，僅次於2021年票房紀錄。

與此同時，國產電影正在成為觀影主流，兔年春節檔國產影片票房佔比為99.22%。兔年春節檔定檔影片有《流浪地球2》、《滿江紅》、《交換人生》、《無名》、《深海》、《熊出沒·伴我「熊芯」》6部類型各異的影片。其中，《滿江紅》累計票房26.06億元，成為兔年春節檔票房冠軍，同時也是張藝謀導演的内地上映電影票房最高作品。

《流浪地球2》累計票房為21.64億元，成為和《滿江紅》雙雙突破20億元的熱門影片。

其他幾部影片也獲得不錯的票房成績，其中《熊出沒·伴我「熊芯」》7.48億元，《無名》4.93億元，《深海》3.59億元，《交換人生》2.9億元。

此外，據貓眼專業版數據，春節檔票房前五名的省份依次為江蘇、廣東、浙江、山東、河南，江蘇省連續第3年奪得春節檔省份票房冠軍。從城市票房來看，上海、北京、成都、重慶、廣州分列前五，上海以2.62億元票房突破歷史新高。

春節檔高票房背後是全國影院復蘇。據公開報道，全國影院營業率由去年11月下旬低於40%的營業率，恢復至今年1月中旬的80%以上。

2023年春節檔期間，國内院線的競爭格局基本穩定。根據貓眼專業版，前五大院線構成與2022年全年保持一致，分别為萬達院線、中影數字、大地院線、上海聯合和中影南方，佔總體票房比例為45.19%。

其中，萬達電影（002739.SZ）旗下的萬達院線市佔率由2022年春節檔的14.40%提升至2023年春節檔的15.61%，穩居第一。

對於兔年春節檔電影市場超常表現，華泰證券認為，2023年春節檔票房增長主要由觀影人次推動。2023年春節檔觀影人次較2022年春節檔增長約13.2%，平均票價較2022年下降約0.8%。

受電影市場強烈復蘇影響，1月26日港股開市首日，港股影視板塊走強，歡喜傳媒(01003.HK)、IMAX中國(01970.HK)、阿里影業(01060.HK)、貓眼娛樂(01896.HK)紛紛上漲。

《滿江紅》逆襲成票房冠軍

兔年春節檔佳片雲集，定檔影片競爭壓力大。其中有兩部影片票房比肩賽跑，一部是《滿江紅》，另一部是《流浪地球2》。

《滿江紅》是由「雙奧」導演張藝謀執導，沈騰、易烊千璽、嶽雲鵬等出演的懸疑喜劇電影，講述了南宋紹興年間，金國使者死在宰相駐地，宰相秦桧命兩人尋找兇手和真相的故事。

《流浪地球2》則是根據劉慈欣同名小說改編，為《流浪地球》的前傳。

春節檔上映首日，《流浪地球2》以超過5億元的票房登頂當日冠軍，並且率先突破10億關口，對其它定檔影片形成碾壓之勢。

不過後續《滿江紅》反超《流浪地球2》，實現票房逆勢，成為張藝謀内地上映的電影中票房最高的作品。

不過後來逆襲的《滿江紅》也引發「抄襲」、「偷票房」等爭議，並登上熱搜。《滿江紅》官方微博發文表示，近期，部分用戶通過網絡平台捏造有關電影《滿江紅》的不實信息並大量傳播，嚴重危害了影片的合法權益，現正式對以下造謠者提起訴訟。

雖然《流浪地球2》春節檔票房最終不敵《滿江紅》，但雙雙成為突破20億元的熱門影片，強有力帶動行業復蘇。

浙商證券認為，伴隨我國疫情防控舉措逐步優化，以及以春節檔、漫威電影為代表的供給端改善，電影行業即將走出至暗時刻。

影片背後資本受關注

兩部雙「20億」影片背後上市公司成為大赢家。

《滿江紅》主控出品方為歡喜傳媒(01003.HK)，出品方包括貓眼娛樂（01896.HK）、光線傳媒(300251.SZ)、中國電影(600977.SH)。

歡喜傳媒由董平、寧浩、徐峥和項紹琨先生於2015年聯合創辦，並在香港聯交所上市。張藝謀也是公司股東導演，此外其股東導演還有王家衛、陳可辛、顧長衛等。

公司曾出品過《我不是藥神》《瘋狂的外星人》《港囧》《奪冠》等多部叫好或叫座的電影。不過受疫情等因素影響，近年公司營收逐步下滑，淨利潤處於虧損狀態。

資本市場上，歡喜傳媒股價一度跌至仙股，但在2022年11月中旬後「二十條」和「新十條」防疫政策持續優化，電影行業迎來復蘇曙光，公司股價再度上揚，近60日漲幅超60%，今年以來累計漲幅超30%。

另一部超20億票房的《流浪地球2》背後更是資本雲集，包括中國電影、阿里影業、融創未來文化娛樂、萬達影視、上海華策電影等，聯合發行方為天津貓眼、上海淘票票。

中國電影業務較為多元，涉及創作、發行、放映、科技、服務五大板塊。2022年前三季度，公司主導或參與出品並投放市場的影片共13部，包括前段時間的熱門電影《萬里歸途》，累計實現票房127.12億元，佔同期全國國產影片票房總額的56.81%。

同時，作為國内僅有的兩家擁有進口影片發行權的公司之一，中國電影還是重磅科幻片《阿凡達2》背後發行方，無論是在創作、發行等領域均處於優勢地位。

華泰證券認為，在内容供給恢復、質量提升的背景下，我國電影市場需求強勁復蘇、蓬勃發展。標的上，關注優質電影出品方和院線龍頭公司。

小結

自2022年11月中旬防疫政策調整以來，資本市場聞風而動，電影板塊多個龍頭股迎來較大反彈，如港股的歡喜傳媒，其股價成功漲至1港元以上，擺脫仙股行列。

除港股外，A股也聚集了電影行業眾多知名上市公司，如前述提到的中國電影，還有光線傳媒、博納影業（001330.SZ）等，在春節檔亮眼的票房提振，以及港股電影板塊上漲情緒帶動下，下周A股電影板塊或將在開市首日迎一波行情。