「十四五」綜合運輸服務規劃出爐 雙11業務量新高物流股集體大漲

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貨運物流可以說是經濟的晴雨表，商品流通的速度越快，貿易和交易的活躍度就越高。數據顯示，11月我國外貿進出口增長7.8%，連續6個月實現正增長；10月份，餐飲收入同比增長0.8%，增速年内首次轉正。上述一係列上揚的經濟指標反映著我國經濟的韌性，也得益於物流等基礎產業的率先復工、率先復蘇。

「雙11」包裹創新高 綜合運輸服務「十四五」規劃出爐

今年8月，國辦印發《關於加快農村寄遞物流體係建設的意見》提出，到2025年，基本形成開放惠民、集約共享、安全高效、雙向暢通的農村寄遞物流體係，實現鄉鄉有網點、村村有服務。9月，中國互聯網絡信息中心發佈相關統計報告顯示，截至2021年6月，農產品網絡零售規模已達2088.2億元，全國鄉鎮快遞網點覆蓋率達到98%，有效打通農村消費升級和農產品上行的末梢循環。

眼下，隨著2021年雙十一剛結束，除了處於發貨週期内的各大商家非常忙碌以外，各大物流品牌也忙得不可開交。據國家郵政局監測數據顯示，今年「雙11」期間(11月1日-16日)，全國郵政、快遞企業共攬收快遞包裹68億件，同比增長18.2%;共投遞快遞包裹63億件，同比增長16.2%。不過，今年電商平台促銷模式和節奏發生變化，從往年在11月11日單輪促銷變成了在11月1日和11月11日兩輪促銷，使今年整個促銷期内快遞業務量從「單高峰」變為「雙高峰」。其中，第一個高峰出現在11月1日，當日全國共攬收快遞包裹5.69億件，同比增長28.5%，超過今年前9個月日均業務量1倍以上；第二個高峰是11月11日，當天全國共攬收快遞包裹6.96億件，穩中有升，再創歷史新高。

另外，11月18日，交通運輸部印發《綜合運輸服務「十四五」發展規劃》提出，到2025年，「全國123出行交通圈」(都市區1小時通勤、城市群2小時通達、主要城市3小時覆蓋)和「全球123快貨物流圈」(國内1天送達、周邊國家2天送達、全球主要城市3天送達)加快構建，多層次、高品質的旅客出行服務係統和全鏈條、一體化的貨運物流服務係統初步建立，現代國際物流供應鏈體係不斷完善，運輸結構進一步優化，運輸裝備水平大幅提高，綠色化、數字化發展水平明顯提高，安全應急保障體係更加健全，治理能力顯著提升，服務支撐經濟社會發展能力進一步增強。

快遞增量持續新高 頭部物流企業10月業績可觀

目前，我國A級物流企業已達5000家，其中5A級物流企業將近300家。今年以來，我國快遞物流市場延續良好發展態勢，上半年快遞業務量和收入完成493.9億件和4842.1億元，分别同比增長45.8%和26.6%，增速均為上年同期的2倍以上。不過，在行業整體穩中向好的同時，競爭加劇，價格戰「高燒」難退，快遞單價呈現持續下降的趨勢。從上市公司財報看，受價格戰持續影響，快遞公司業績分化明顯，部分快遞公司經營承壓。

截止10月31日，三季報披露已結束，快遞企業也陸續交出了「成績單」。快遞一哥順豐控股2021年前三季度營收同比增長23.97%至1358.61億元，淨利潤盈利17.98億元。其中，順豐控股在第三季度盈利10.37億元，扣非後淨利潤8.10億元，環比第二季度增加23.29%。圓通2021年第三季度財報顯示，營收同比增長24.98%至110.47億元，淨利潤同比下滑25.7%至3.08億元。韻達今年第三季度較營收上年同期增長18.51%至103.93億元，淨利潤則較上年同期下降1.25%至3.35億元。中通快遞第三季度營收73.9億元，淨利同比下降5.2%。申通財報顯示第三季度營業收入同比增加8.06%至58.9億元，歸屬於上市公司股東的淨虧損則達到9160萬元，虧損同比上升39.9%。今年前三季度虧損達2.38億元，去年同期則盈利520.4萬元。

11月18日，阿里巴巴集團發佈2022財年第二季度業績。其中物流方面顯示，截至9月30日的三個月，菜鳥物流服務收入達98.5億元，同比增長20%，佔總營收比例為5%。此外，截至9月30日，菜鳥鄉村物流已經覆蓋全國超1000個縣，日均處理的包裹量同比增長超過280%。同日，京東物流亦發佈公告，第三季度營收257億元，同比增長43.3%;外部客戶收入佔比繼續超過50%。

值得注意的是，受益於今年「雙十一」電商提前十月預促，物流頭部企業10月業績也很可觀。韻達股份公告，10月實現快遞服務業務收入37.19億元，同比增長20.39%;完成業務量17.16億票，同比增長21.1%。申通快遞公告，10月快遞服務業務收入23.36億元，同比增長16.88%;完成業務量11.05億票，同比增長24.33%;快遞服務單票收入2.11元，同比下降6.22%。圓通速遞(600233)披露2021年10月快遞業務主要經營數據，公司10月份快遞產品收入36.04億元，同比增長27.59%;業務完成量15.74億票，同比增長19.47%;快遞產品單票收入2.29元，同比增長6.80%。市場分析，由於今年電商促銷時間長，快遞旺季時間隨之變成「加長版」，也將對快遞頭部上市公司產生一定業績催化。

網購需求旺盛 物流板塊走高大漲

隨著我國消費逐步恢復和商貿物流數字化轉型加速，網絡購物需求相當旺盛，從而激發了快遞業務快速發展。據悉，今年的快遞業務旺季自11月初至2022年春節(2月1日)前夕局，週期將共計92天。招商證券研報表示，今年電商平台促銷模式和節奏發生變化，促銷高峰從往年的「單峰」(11月11日)變成了今年的「雙峰」(11月1日和11月11日)，但1日~11日的業務量增長仍超過兩成。目前線上消費需求仍然旺盛，行業業務量增速穩定，在政策紅利和派費調整的雙重作用下，預計快遞單價將有所上行，物流行業將整體進入良性發展通道。

二級市場方面，11月19日，受行業利好消息刺激，物流概念股集體走高大漲。截止午間，飛力達(300240.CN)漲超10%，申通快遞(002468.CN)、韻達股份(002120.CN)、廈門象嶼(600057.CN)漲停，圓通速遞(600233.CN)漲超9%，新寧物流(300013.CN)、東方嘉盛(002889.CN)漲超6%，華鵬飛(300350.CN)漲超5%，順豐控股(002352.CN)亦上漲近5%。