A股先抑後揚滬指3500點上方窄幅震蕩 權重回調小盤股行情獨好

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11月12日，滬深兩市三大指數集體高開，滬指早間窄幅震蕩，創業板指衝高回落翻綠，行業板塊繼續輪動，昨日大漲的金融、地產板塊回落，鈉離子電池、寧組合、北交所概念跌幅靠前。午後，指數小幅回升，滬指率先翻紅，深成指拉升翻紅，創業板指跌幅收窄，光伏、汽車板塊強勢掀起漲停潮，國防軍工板塊漲幅居前，儲能、煙草、綠色電力、消費電子、機場航運、半導體、鋰電池等板塊活躍，但白酒、房地產及物業管理跌幅居前，雲遊戲、醫美、貴金屬、鋼鐵、煤炭等概念板塊表現低迷。總體而言，滬深兩市三大指數指數漲跌互現，滬指全天窄幅震蕩微漲，創業板指小幅衝高後持續回落，兩市個股漲多跌少，漲停股超90家，賺錢效應較好，成交額連續第16個交易日突破1萬億元。

截止收盤，滬指漲0.18%報3539.10點，成交額為4434億元；深成指漲0.04%報14705.37點，成交額為6557億元；創指跌0.09%報3430.14點，成交額為2914億元。兩市全天成交額為10991億元，北上資金全天淨買入36.27億元，其中滬股通淨賣出6730萬元，深股通淨買入36.94億元；本週北上資金累計淨賣出26.91億元。

盤面上，光伏、汽車板塊強勢掀起漲停潮，航天軍工、儲能、特高壓、智能電網等題材概念大漲靠前，電子煙、數字貨幣、草甘膦、量子科技等概念表現活躍。昨日強勢的券商、地產股回調，鋼鐵、煤炭、白酒板塊跌幅靠前。

航天軍工概念大漲靠前 光伏、汽車股強勢掀漲停潮

《種業振興行動方案》近期將印發，農業種植板塊活躍領漲，登海種業(002041.CN)強勢漲停報26.75元創歷史新高，神農科技(300189.CN)、ST天山(300313.CN)漲超6%，大北農(002385.CN)、蘇墾農發(601952.CN)、萬向德農(600371.CN)等紛紛漲逾4%。國内首家獲批元宇宙行業協會揭牌，元宇宙概念再度走強，恒信東方(300081.CN)收獲2連板，寶鷹股份(002047.CN)漲停，奧雅設計(300949.CN)漲超12%，藍色光標(300058.CN)、金馬遊樂(300756.CN)等跟漲逾6%。航空航天板塊大漲帶強軍工概念，廣聯航空(300900.CN)大漲20%封板，派克新材(605123.CN)觸及漲停，海蘭信(300065.CN)、四創電子(600990.CN)漲超8%，航發動力(600893.CN)、鋼研高納(300034.CN)、中國海防(600764.CN)等拉升明顯。稀土永磁板塊拉升，天通股份(600330.CN)漲停，中科三環(000970.CN)、湘電股份(600416.CN)漲超6%，金力永磁(300748.CN)漲超5%，大地熊(688027.CN)、正海磁材(300224.CN)等跟漲。此外，汽車零部件板塊拉升走高，蘇奧傳感(300507.CN)漲停，威唐工業(300707.CN)漲超11%，鈞達股份(002865.CN)、合興股份(605005.CN)、福達股份(603166.CN)、合力科技(603917.CN)、富奧股份(000030.CN)、日盈電子(603286.CN)等掀漲停潮，西菱動力(300733.CN)等漲超5%。特高壓、智能電網、儲能、光伏等新能源題材大漲靠前，中熔電氣(301031.CN)、易事特(300376.CN)大漲20%漲停，思源電氣(002028.CN)、愛旭股份(600732.CN)、金辰股份(603396.CN)、許繼電氣(000400.CN)、思源電氣(002028.CN)、中利集團(002309.CN)等多股漲停，蘇文電能(300982.CN)、鵬輝能源(300438.CN)、中來股份(300393.CN)、奧特維(688516.CN)等亦漲超10%。

午後，電力板塊拉升走高，三峽水利(600116.CN)封漲停板，涪陵電力(600452.CN)漲逾8%，新風光(688663.CN)、文山電力(600995.CN)漲超6%，西昌電力(600505.CN)、湖南發展(000722.CN)等跟漲。煙草概念股繼續拉升，勁嘉股份(002191.CN)、順灏股份(002565.CN)、東風股份(601515.CN)、集友股份(603429.CN)封漲停板，華寶股份(300741.CN)漲逾16%，愛普股份(603020.CN)漲超8%，仙鶴股份(603733.CN)等跟漲逾6%。有色板塊走高，華峰鋁業(601702.CN)、博威合金(601137.CN)等漲停，新疆眾和(600888.CN)、鑫鉑股份(003038.CN)漲超8%，國城礦業(000688.CN)、和勝股份(002824.CN)等跟漲。不過，供求持續改善雙焦大跌，煤炭板塊隨期貨大跌，山西焦化(600740.CN)跌超3%，昊華能源(601101.CN)、山西焦煤(000983.CN)、安源煤業(600397.CN)、開灤股份(600997.CN)、中煤能源(601898.CN)等多股跟跌。鋼鐵板塊持續下挫，馬鋼股份(600808.CN)、華菱鋼鐵(000932.CN)、新鋼股份(600782.CN)、八一鋼鐵(600581.CN)跌超4%，鞍鋼股份(000898.CN)、本鋼板材(000761.CN)、寶鋼股份(600019.CN)、淩鋼股份(600231.CN)等亦跌超3%。昨日大漲的房地產及物業板塊回調，萬科A(000002.CN)跌約5%，南都物業(603506.CN)跌超4%，世聯行(002285.CN)、我愛我家(000560.CN)、金科股份(000656.CN)、綠地控股(600606.CN)、華僑城A(000069.CN)等多股跌超3%。食品加工板塊持續走弱，李子園(605337.CN)跌超5%，中炬高新(600872.CN)、涪陵榨菜(002507.CN)跌超4%，桃李面包(603866.CN)、安井食品(603345.CN)、妙可藍多(600882.CN)跟跌餘3%。

美CPI水平日益攀升通脹憂慮高企 中國PPI 再次突破歷史新高

11月11日，美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.44%，納指漲0.52%，標普500指數漲0.06%。中概電商股集體上漲，京東漲超8%，拼多多漲超7%，阿里巴巴漲超2%。新能源汽車股普漲，小鵬汽車漲超7%，蔚來汽車漲超6%，理想汽車漲超3%;特斯拉競爭對手Rivian上市次日漲超22%，市值站上1000億美元。此外，美國勞工部公佈數據顯示，10月美國消費者價格指數(CPI)環比上漲0.9%，高於市場預期；同比漲幅達6.2%，是1990年11月以來最大同比漲幅。數據顯示，食品和能源價格上漲是推動當月CPI上漲的主因。分析認為，供應鏈瓶頸和勞動力短缺繼續推高企業生產成本。同時，經濟重啓後需求激增，企業持續提高消費品和服務價格，導致美國CPI水平日益攀升。當前主要源於當前經濟下行壓力以及通脹高企的擔憂，同時美聯儲此前縮債，包括後期的加息，實際上在一定程度也影響著新興市場美元的回流，對國内和全球市場有一定的影響。

國内宏觀消息面上，昨日統計局公佈數據顯示，10 月CPI 同比增長1.50%，預期1.30%，前值0.70%;10 月PPI 同比增長13.50%，預期12.04%，前值10.70%繼續擴大2.8 個百分點，再次突破歷史新高。CPI 和PPI 同比增速均超預期上行，剪刀差進一步拉大，本月通脹數據表現出來的另一特徵是食品通脹壓力漸起，近期油價上漲和氣候原因導致運輸成本增加，對保質期要求較高的蔬菜鮮果最先反應於價格變化中，疊加居民部門的囤糧行為也加速了相關食品價格的上漲。此外，從供需結構看，本輪超級豬週期的高峰已過，未來伴隨供給逐步回落，供大於求的局面將得到緩解，CPI 可能還會繼續走高。同時，環比看上遊原材料價格漲勢已出現趨緩的迹象，如若疫苗普及率持續提高，對於供需錯配的情況也將得到改善，後續CPI、PPI 剪刀差則有望從高點回落。

重點關注滬指3550-3570突破情況

滬深三大指數今日先抑後揚，窄幅震蕩漲跌不一，上證指數高開後全天震蕩，大盤指數雖站穩3500點，但指數繼續保持縮量震蕩，個股漲多跌少，但賺錢效應不夠明顯。本週，上證指數漲幅1.36%，且成交量較前幾週有所下滑，觀望較多，鋼鐵、煤炭、釀酒、保險、房地產、能源金屬、銀行等權重股回調回調走弱拖累指數，地產股「一日遊」也帶壞了水泥、建材等板塊，可見這不難看出主力再次調倉換股，部分題材品種反復受到資金加持輪番發力表現較好，後期或成護盤的示範性品種。技術面上，滬指短期難以直接有效突破3550點附近壓力，不過短線的主動震蕩蓄勢反而更有助於反彈的延續，因為強行上攻的話也很容易受阻回落，反而消化的動能越大。接下來還需要重點關注滬指3550-3570壓力帶的突破情況，有效突破的話反彈有望繼續，反之受阻後會重回3500點的箱體内部保持寬幅震蕩的走勢。

總體上，當前承壓大於提振的局面下，A股市場進入膠著狀態，此消彼長，大級别行情尚需催化劑刺激，耐心等待是上策。不過，值得注意的是，北向資金連續兩天流入基本買回了前天的抛出，說明外資還是看好A股中期走勢，目前只是調倉換股，但北向資金大幅流入的深股通，說明後期市場熱點在小盤股，同時這對於市場整體的提振也有積極的作用。目前市場結構性行情為主，中期如果通脹回落以及流動性寬松趨勢確立，市場仍有望迎來新的趨勢性行情。操作上，投資者可適當關注中小市值的個股機會，保持適中倉位的基礎上重點以個股的波段為主。另外，新能源是長期發展主題，目前電價市場化改革及新能源轉型，為火電企業帶來反轉機會，電力板塊可從基本面和估值、盈利性和成長性等思路去精選個股關注。