【會議直擊】金山軟件：主營成績滿意，獵豹減值撥備是虧損主因

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3月25日，金山軟件(03888-HK)召開了2019年業績發佈會電話會議，受新冠疫情影響，今年香港聯交所上市公司業績會普遍選擇用電話或者線上會議的形式。財華社記者參與了此次電話會議，並就投資者關心問題與公司高管做了電話交流。

業績概要

會議開始，金山辦公管理層首先對公司2019年取得的成績表示滿意，2019年淨利潤的虧損主要是由於獵豹在美國市場股價下跌後，公司方面做出大額減值撥備。但公司的三大主營業務，尤其是雲服務增長迅速。受此利好提振，3月25日，公司股價報收24.20港元，漲幅達10.00%。

2019年是金山軟件雲服務及辦公軟件業務飛速發展的一年，在此積極影響之下，期内公司實現收益82.18億元（單位人民幣，下同），同比增幅為39.1%。不過伴隨著收益高增長而來的是收益成本的更快增長，期内公司收益成本為47.41億元，同比增幅達49.6%。在此影響之下，公司的毛利率由2018財年的46.3%跌至2019財年的42.3%，公司的歸母淨利潤也由2018財年的盈利3.89億元轉至2019財年的虧損15.46億元。

此外公司收益的增長也帶動了應收貿易賬款的大幅增加，截止2019年12月31日，公司的應收貿易賬款為20.59億元，同比增長率達到了73.8%。

從分部收益來看，2019財年網絡遊戲、雲服務、辦公軟件相關等分部的收益分别為27.49億元、38.47億元及16.22億元，佔公司總收益的比重分别約為33.4%、46.8%、19.7%；與上年相比，各分部收益分别增長了7.7%、73.5%、42.7%。2019財年，金山軟件對各項業務的重視程度孰強孰弱，可謂一目了然。

此外，若以地區收入劃分，2019財年中國大陸、香港、其他國家及地區的收益分别為79.51億元、2.28億元、3,857.1萬元，各地區收入佔總收入的比重分别約為96.8%、2.8%、0.5%。中國大陸地區仍為金山軟件絕對的主力業務市場，海外地區雖然有不錯增速，但由於基數較低，短期難以為公司收入做出重大貢獻。

新冠疫情令國内經濟增速整體下調，但足不出戶的國人將更多工作和娛樂時間放在了線上。2020年3月2日，金山文檔月活躍用戶達到2.39人。金山軟件的在線遊戲及在線辦公業務在疫情期間均受到正面影響。

值得注意的是，2019年8月28日WPS Office 2020國際版選擇在印度首都新德里發佈，此版本為主攻海外市場的期間產品，具體表現需看2020財年海外市場增長。

以下是經財華社記者整理的現場問答：

Q：（財華社）2019年，公司雲服務收入取得了大幅增長，可以介紹下目前雲服務的客戶類型嗎，例如國企和民企的佔比，行業客戶的比例？

A：雲客戶組成方面目前沒有具體的分類數據。我可以分享下大概的方向，視頻雲分發業務是我們垂直領域來源的大頭，客戶例如行業的頭部企業頭條、快手都是主要客戶。另外 我們大力發展金融類和醫療方面的客戶，例如大型的國營銀行，我們也與地方政府合作，幫助他們發展雲服務。

我們雲服務剛成立的時候，當時客戶主要得益於小米，隨著幾年業務發展，我們已經成為相對獨立的雲服務商，這是相對阿里和騰訊而言，小米現在佔比已經不到20%。

Q：（財華社）今年的貿易應收賬款有了較大的增幅，這是什麽原因呢？

A：應收款的增長跟我們的收入增長有關，主要來自雲方面，雲服務收入是比較大的增長，這是基本同方向的。賬齡絕大部分也在近期，我們的收款完成的非常好，長賬齡應收款會根據情況做撥備。

Q：（財華社）2019年下半年，公司在印度推出了國際版的WPS OFFICE，今年公司在海外市場發展有什麽計劃，有具體的目標嗎？

A：我們從2018年下半年開始積極準備海外市場，主要是兩印（印度、印尼）地區。去年我們開始完整的針對海外市場做研發，去年10月份海外月活第一次突破1億大關。2020年我們的目標是繼續做大海外市場，這個目標是不會改變的。目前疫情難免會影響海外市場的推廣節奏，最近看到印度也封城了，這對我們的海外推廣肯定有影響，但具體的影響還是要視疫情的變化情況來看。

Q：投資獵豹的虧損對公司造成了什麽影響？

A：獵豹2019年有13億元的減值撥備，這是造成我們今年虧損的主要原因，其實我們的三大主營都是在大幅改善的。獵豹的減值撥備不會影響到公司的現金流。獵豹股價下跌確實令公司困擾，但是其股價已經低於現金價值，繼續下跌的空間不大，我們也做出大額的撥備準備。

Q：疫情對公司業務的影響？

A：我們看到在疫情中，企業正經歷數字化轉型，2019年底時候金山文檔月活人數大約6,000萬，今年2月中達到了2.4億，翻了四倍。疫情雖然對很多企業的運營造成了影響，但對數字化服務還有有益的。