金融周期強勢滬指重上3600點 資金大幅流入A股有望繼續上行

原創

6月25日，滬深兩市三大指數集體高開，隨後指數震蕩上行，盤中證券、銀行、保險、期貨等大金融板塊全線爆發，BIPV概念股延續強勢，煤炭、醫美概念、鈦白粉、煤炭等板塊活躍拉升，等鹽湖提鋰板塊走弱，鴻蒙概念、通信設備、5G等科技股集體回調。午後，指數繼續走強，煤炭、鋼鐵等週期股卷土重來，白酒股拉升回暖，金融股權重板塊走強帶動指數，滬指重回3600點站上前期平台中樞，創業板指數漲2%反包昨日陰線。總體看，A股震蕩走高，大小指數同步走強，兩市逾2200個股上漲，市場情緒逐步修復。

截至收盤，滬指漲1.15%報3607.56點，成交額為4836億元；深成指漲1.48%報15003點，成交額為5707億元；創業板指漲2.09%報3347.7點。此外，兩市連續6個交易日破萬億元，北向資金全天單邊淨買入141.03億元，創近一個月新高。本週北向資金累計淨買入逾200億元。

盤面上，行業板塊多數上漲，BIPV概念延續昨日強勢，金融股活躍普漲，煤炭、酒類股強勢，醫美、黃金、消費電子、牙科醫療等概念亦表現活躍。無人駕駛、鴻蒙、衛星導航、無人零售、雲計算等概念板塊跌幅居前。

券商等金融股強勢爆發 煤炭鋼鐵等週期股走強

分佈式光伏試點加速，光伏建築一體化概念延續強勢，啓迪設計(300500.CN)大漲20%漲停，漢嘉設計(300746.CN)漲超16%，森特股份(603098.CN)、清源股份(603628.CN)、拓日新能(002218.CN)等多股漲10%封板，秀強股份(300160.CN)、江河集團(601886.CN)等大幅跟漲；央行呵護年中市場流動性， 「牛市旗手」券商板塊指數大漲逾3%，錦龍股份(000712.CN)、財達證券(600906.CN)漲停，中銀證券(601696.CN)連續第二日封板，國聯證券(601456.CN)、中金公司(601995.CN)漲逾6%，湘財股份(600095.CN)、國盛金控(002670.CN)等跟漲近5%。煤炭板塊表現活躍，美錦能源(000723.CN)、淮北礦業(600985.CN)漲停，晉控煤業(601001.CN)、潞安環能(601699.CN)漲超6%，開灤股份(600997.CN)、新集能源(601918.CN)盤中漲超5%。港口航運概念股走強，盛航股份(001205.CN)漲停，中遠海控(601919.CN)漲超8%，北部灣港(000582.CN)、中遠海特(600428.CN)等跟漲。鈦白粉板塊表現活躍，天原股份(002386.CN)漲停，龍蟒佰利(002601.CN)、惠雲鈦業(300891.CN)、安納達(002136.CN)跟漲逾4%。

午後，化纖板塊持續走強，新鄉化纖(000949.CN)、桐昆股份(601233.CN)、恒力石化(600346.CN)、南京化纖(600889.CN)強勢漲停，泰和新材(002554.CN)、華峰化學(002064.CN)等漲超5%。鋼鐵板塊持續走高，八一鋼鐵(600581.CN)漲停，重慶鋼鐵(601005.CN)、太鋼不鏽(000825.CN)等漲超5%。白酒股集體回暖，海南椰島(600238.CN)、眾興菌業(002772.CN)漲停，舍得酒業(600702.CN)、洋河股份(002304.CN)、皇台酒業(000995.CN)漲超4%，貴州茅台(600519.CN)、五糧液(000858.CN)亦漲逾2%。此外，半導體板塊表現分化，國科微(300672.CN)漲逾15%，華天科技(002185.CN)、康強電子(002119.CN)漲停，阿石創(300706.CN)、華微電子(600360.CN)跟漲超7%，不過飛利信(300287.CN)大跌15%，東土科技(300353.CN)、聚燦光電(300708.CN)跌超7%，上海貝嶺(600171.CN)、台基股份(300046.CN)大幅跟跌。鴻蒙概念股全天領跌，思奇特(300608.CN)跌超13%，九聯科技(688609.CN)、科藍軟件(300663.CN)跌超10%，傳智教育(003032.CN)跌8%，超圖軟件(300036.CN)、潤和軟件(300339.CN)紛紛下跌。

外圍上漲提振A股 央行呵護流動性穩定市場預期

6月24日，美國總統拜登和一些中間派參議員同意1.2萬億美元基建計劃方案，協議包括5590億美元的基礎設施計劃。受消息刺激，美股三大指數集體收漲，道指漲0.95%，標普500指數漲0.58%，納指漲0.69%，其中，標普500指數和納指均續創新高。此外，中國央行數據顯示，5月末，上證綜指收於3615.48點，較上月末上漲168.62點，漲幅為4.89%;深證成指收於14996.38點，較上月末上漲557.8點，漲幅為3.86%。5月份，滬市日均交易量為4010.8億元，環比上升22.20%，深市日均交易量為4825.6億元，環比上升12.99%。

另外，值得注意的是，為維護半年末流動性平穩，央行6月24日公告稱，以利率招標方式開展300億元逆回購操作，鑒於當日有100億元逆回購到期，當天實現淨投放200億元。6月25日，央行連續第二日開展300億元7天期逆回購操作，單日淨投放200億元。一般來說，半年末的時點，市場資金面會趨緊，央行此時的逆回購加量，跨季流動性已現邊際轉松迹象，很明顯是對流動性的呵護。市場預計月底前央行將持續投放，後續可能通過中期借貸便利(MLF)、再貸款和再貼現等長期流動性投放工具向市場注入資金，資金面有望在保持合理充裕的狀態跨過年中時點，有助於市場穩定預期。

短期指數維穩為主 關注3600整數關口

滬深兩市今日各大指數同步反彈，券商等金融股維穩預期較大，同時半導體、光伏等推動創業板指上行，創業板指大漲，強勢反包昨日陰線且創下本輪反彈新高，兩市漲跌參半，漲停家數90家，市場情緒尚可。此外，兩市成交額10600億附近，典型的放量上漲，北上資金單邊淨買入達141億，創近一個月新高，結合今天的行情可見有不少資金回流入場。目前來看，上證指數在連續反彈後，目前再次來到壓力位3600-3630區間一線。不過，此處既是前期高點，同時又是密集成交區，市場中仍有大量套牢盤，且指數多次衝擊未果，可見上方存在較強的壓力。短線來看，關注3600整數關口能否守住，如果MACD紅柱沒有持續放大，不排除會繼續有回踩的風險。

短期市場處於「七一」之前特殊窗口期，情緒驅動的行情邏輯仍然在延續中，指數多半以維穩為主，大跌的可能性較小。但「七一」之後，隨著上半年宏觀經濟情況得到確定，眾多經濟政策面臨調整的可能，預計7月份也不會大幅收縮流動性，市場繼續延續結構性行情。所以，在沒有得到明確政策信號前，建議多看少動，規避仍在下跌趨勢中的個股，以及業績增速明顯放緩的高位核心資產，適當關注關注軍工、半導體、新能源等題材方向，回歸產業鏈自身的機會。

作者：毛莉