【會議直擊】弘陽服務明起招股 引入恒基地產李家傑為基石投資者

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【財華社訊】弘陽服務(01971-HK)公佈其在香港聯交所主板上市計劃詳情。該公司計劃發售合共1億股股份，其中90%為國際配售股份，10%為香港公開發售股份。發售價範圍介乎每股發售股份3.30港元至4.30港元，預計全球發售所得款項淨額約為3.31億港元。農銀國際融資有限公司為此次全球發售的獨家保薦人。

香港公開發售將於2020年6月24日至30 日進行，股份預期將於2020年7月7日開始在香港聯交所主板買賣，每手買賣單位為1000 股股份。

弘陽服務於2003 年在南京成立，是一家深耕長三角地區、增長迅速的綜合社區服務供應商，區域重心在長三角地區。截至2019年12月31日，公司總合同建築面積約為2760萬平方米，其中在管總建築面積約為1580萬平方米。業務策略方面，該公司管理層表示，公司實施「做透大江蘇、深耕長三角、佈局都市圈」的戰略，不斷擴大運營規模，計劃在長三角、西南、華南及華中地區物色合適的收購機會。

目前香港已上市的物業公司有10多家。談及公司的行業優勢方面，公司管理層表示，大部分上市的公司都側重住宅物業的業務，少量的物業公司會偏向公建或商業物業業務，但是弘陽服務依託弘陽地產集團，發揮住宅和商業物業「雙輪驅動」的優勢，並在多業態方面積累豐富經驗，尤其在商業物業開發上快速增長，還擴大了在管商業物業的組合，覆蓋的業態還包含酒店、主題樂園等多種形式。此外，公司亦進一步拓展寫字樓、學校、公建等其他物業業態。截至2017年，公司商業物業在管面積達190萬平方米，到2019年實現約340萬管理面積的增長，收入增長高達49.9%。

財務方面，弘陽服務過往三年的收益及溢利均增長強勁。由2017年度至2019年度，集團的總收益由約人民幣2.57億元增至約人民幣5.03億元，年複合增長率達39.9%。毛利由約人民幣5800萬元增至約人民幣1.27億元。毛利率由2017年度22.6%上升至2019年度25.3%。談及未來的派息計劃，公司管理層表示，公司成立至今沒有派息記錄，亦沒有既定的股息政策。未來會根據公司運營能力、財務表現、盈利等情況考慮派息，對股東帶來中長線的回報。

至於集資用途，公司管理層表示，40%集資所得將用於尋求選擇性策略投資及收購機會；30%將用於加強智能系統的研發及升級；10%將用於提升服務質量；10%將用於繼續招募人才以及改善員工培訓及員工福利制度；10%將用於營運資金及一般公司用途。

此外，弘陽服務己與基石投資者，恒基兆業地產（00012-HK）的主席兼董事總經理李家傑訂立基石投資協議。公司管理層表示，李家傑先生與公司高管早有淵源，李先生看好公司前景，也期待對方與弘陽地產集團業務上有更多的合作。

弘陽服務集團有限公司執行董事兼執行總裁楊光、副總裁成健、非執行董事羅豔兵、財務總監賈傑出席視頻及電話記者會並回答提問，部分節錄如下：

Q:公司第三方物管收入佔比未來提升到什麼水平？

A：第三方的拓展秉承「雙輪驅動」的模式，未來對第三方商業和住宅物管會協同並進，作出拓展規模的要求。

Q:公司5年戰略規劃是怎樣的？

 A：集團多年植根江蘇省，主要佈局長三角核心地區，未來會重點探索長三角和中國西南地區的收購目標。

Q:公司的收購計劃中包括西南的重慶，目前重慶水災會不會改變布局？重慶的項目有沒有受到影響？

A：目前重慶水災沒有對我們太大影響，會繼續尋找收購標地，即將交付的項目也沒有太大影響。

Q：截至2019年12月31日，弘陽地產有124個房地產開發項目，包括並無控股權益的合資項目，規劃總建築面積合共為1570.79萬平方米。這些項目有多大比例併入弘陽服務？公司物管面積未來會不會擴大商業比例？

A: 截至2019年12月31日，弘陽服務的儲備面積是1183萬平方米，對應73個已經簽約但沒有交付的項目，其中部分來自關聯公司，亦有一部分來自於第三方。相信未來陸續有新增的簽約和在管項目。過去3年裡該公司住宅和商業物業管理服務收入占比上保持一半的比例。此次集資的40%會用於尋找收並購的標地，在收購資金裡有40%特別關注商業業態的收購機會。

Q:弘陽地產及控股股東相關聯繫人佔物管業務收入達86個百分比，收入是否過於依賴？

A: 過去3年，來自關聯地產公司的收入貢獻比例是在逐年下降的，從2017年的61.9%逐年下降到2019年的55.6%，未來相信還有下降的趨勢。

Q:公司收購合適的標地有什麼準則？

A: 收購標地要和公司戰略布局吻合，對收購標地的知名度、營運規模、項目品質、擴張能力、現金流、盈利能力等滿足我們內部標準，成為我們投資目標。