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站上「光伏+半導體」風口!股價已翻倍,漢鍾精機值得關注嗎?
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日期:2022年8月9日 上午11:19作者:  瓶子 編輯:lele
站上「光伏+半導體」風口!股價已翻倍,漢鍾精機值得關注嗎?

近期,國内螺桿壓縮機龍頭漢鍾精機(002158.SZ)頗受資金追捧。

8月8日,漢鍾精機快速拉升,封住漲停板,報收27.51元/股;8月9日漢鍾精機依舊保持高開高走的態勢,截至發稿前,漢鍾精機股價漲幅為4.25%,報28.69元/股,股價創出年内新高。

需要留意的是,自4月27日漢鍾精機股價觸底反彈至今,股價一路走高,累計漲幅已達116.7%,妥妥的翻倍股。

短短3個月時間,股價上演翻倍好戲,或許與漢鍾精機身背多重熱點概念,以及業績向好等多重利好集體疊加有關。

01多重概念傍身

漢鍾精機近期持續異動,或與下遊光伏、半導體等板塊持續升溫有關。

公開資料顯示,漢鍾精機成立於1998年,以螺桿壓縮機起家,2007年登陸中小板,依託螺桿式壓縮機應用技術優勢,公司當前已成為制冷、空壓、真空三大細分行業龍頭,下遊應用場景從商用中央空調延伸至光伏、半導體行業等火熱賽道。

站上「光伏+半導體」風口!股價已翻倍,漢鍾精機值得關注嗎?

目前,漢鍾精機擁有兩大產品組合:壓縮機組(包括制冷壓縮機和空壓機)和真空產品(主要用於光伏和半導體設備)。其中,壓縮機組是公司核心業務,該業務營收佔比近6成,利潤比重約5成,而真空產品業務收入佔比約3成,利潤比重約4成。

從細分業務來看,在壓縮機組業務中,傳統業務制冷壓縮機是公司主導產品,主要應用於中央空調,其次是冷鏈物流行業,主要客戶有美的、海爾、約克、開利、天加等。

中央空調市場監測數據顯示,2021年中央空調市場將增長20.37%,中央空調行業將有所回暖。

漢鍾精機的商用制冷壓縮機在國内處於領先地位。2021年漢鍾精機半封閉螺桿式壓縮機增長超過30%,有望深度受益於冷鏈市場的發展。

真空產品方面,相較於發展穩健的壓縮機組業務(2010-2021年營收CAGR為9.05%),真空產品業務收入大幅提升,已成為漢鍾精機近年收入增長的主要來源,亦是當前投資者較為關注的業務板塊。

作為一個朝陽產業,真空泵可用於光伏、鋰電、半導體、醫藥化工等行業,其中光伏行業(拉晶及電池片制程)比重最大。

在光伏方面,隨著新增光伏裝機容量持續增加+N型電池技術叠代,光伏真空泵市場需求爆發。而漢鍾精機是光伏真空泵龍頭,深耕光伏產業多年,已獲得晶盛機電、隆基股份、中環股份、捷佳偉創、江蘇微導等大客戶認可,當前市佔率達70%。

半導體領域是漢鍾精機真空泵的另一個發力市場。目前半導體真空泵市場主要被阿特拉斯等國外廠商佔據,中國廠商市場份額不足5%。

近兩年國内晶圓廠資本開支和擴產力度維持高位,半導體設備材料需求有望持續受益於晶圓擴產幅度和國產化率提升。據悉,漢鍾精機已給台灣聯電、日月光、力成、華虹宏力、中芯國際等多家半導體公司供貨。

受益於光伏及半導體持續高景氣,近年來漢鍾精機真空產品業務持續高增。財報顯示,2021年,公司真空泵業務實現營收10.43億元,同比增長59.71%,佔收入比重34.98%,2016-2021年CAGR達50.9%;毛利率維持在40%以上,顯著高於其他產品。

在壓縮機及真空產品業務雙輪驅動之下,2021年漢鍾精機實現營收同比增長31.2%至29.81億元,5年復合增長率25.07%;實現歸母淨利潤同比增長34.11%至4.87億元,5年復合增長率24.02%。

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到了2022年一季度,光伏、半導體等熱門題材概念在經歷深度調整之後,隨著二季度供需兩端回暖,行業景氣度逐步回升,漢鍾精機二季度業績開始回暖向上,淨利潤迎來加速修復。

2022年上半年,漢鍾精機業績延續上漲態勢,實現營收13.69億元,同比增長3.08%;其中,二季度營收為7.74億元,同比增長3.35%,環比增長30%。淨利潤方面,2022年上半年,漢鍾精機歸母淨利潤2.46億元,同比增長24.17%。其中,二季度歸母淨利潤為1.55億元,同比增長25.2%,環比增長70%。

與此同時,進入5月在光伏、半導體等高景氣度行業共同催動之下,頭頂諸多「熱門概念」光環的漢鍾精機迎來戴維斯雙擊時刻,在當下也創出了年内新高。

股價創新高,高管卻忙著減持!

雖說5月份以來,漢鍾精機股價難得走出翻倍行情,給年内持倉投資者帶來不錯投資收益。但是,在公司股價高走之際,公司高管竟然想著怎麽減持公司股票,讓原本一致看多的投資者也不知所措,堅持看好的態度也有所動搖。

7月29日,漢鍾精機發佈公告稱,公司董事陳嘉興先生、副總經理遊百樂先生、副總經理兼董事會秘書邱玉英女士計劃自本次減持計劃公告之日起15個交易日後的6個月内,以集中競價或大宗交易方式減持其持有的公司股份合計不超過11.798萬股,佔公司當前總股本比例0.0221%。

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減持公告一出,不少投資者在股吧留意表示看不懂;也有投資者猜測高管出貨,應該留意衝高回落的投資風險。

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結語:

作為典型的小而美的賽道龍頭,隨著下遊光伏、半導體等行業持續高景氣,漢鍾精機真空泵業務有望繼續享受行業發展的紅利,從而拉動公司業績增長。

在二級市場,漢鍾精機被寄予厚望,自4月27日迄今該股已實現翻番。

不過隨著股價的大漲,高管卻選擇減持套現,確實動搖不少做多投資者的信心,亦給公司股價後續股價高走帶來一定阻力。後市,漢鍾精機股價能否維持強勢,尚需要長期的跟蹤,我們拭目以待!

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