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【會議直擊】瑞聲科技:出於審慎考慮不派息 為應對不確定性做足準備
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日期:2020年3月25日 下午7:40作者:鄒舒惠 編輯:彭尚京
【會議直擊】瑞聲科技:出於審慎考慮不派息  為應對不確定性做足準備

2020年開局不佳,疫情波及全球產業鏈,各行各業都受到不小打擊。瑞聲科技(02018-HK)投資者關係主管郭美姍於今日網絡記者會上稱,公司在疫情期間成立特別工作小組嚴謹遵守規律推進復工,短期內已達到八成復工率,目前復工情況更加理想。

她又指公司目前未見到訂單取消的情況出現,但的確有個別訂單出現延遲。「目前訂單情況已恢復正常水平,第一季度低迷,第二季度市場會比較正常。但真正的考慮是第三季度,到今時今日疫情蔓延至歐美,全球經濟活動已受到影響,未來疫情如何變化,進而又如何影響智能手機市場,相信沒有人能判斷得了」,公司董事總經理莫祖權說。不過,他認為,瑞聲過去在光學方面做了大量業務準備,無論哪個市場受到影響,光學方面的發展目標可有信心達成。

2019年光學分部業務收入按年增94%至10.7億元,公司預計2020年7月份開始塑膠鏡頭產出超1億只;模組將於第二季度開始量產,48M模組將於第三季度開始量產,未來公司將實現除CMOS以外全部零部件自製;WLG鏡片將於2020年第二季度實現量產,計劃2020年度產出3000萬片WLG玻璃鏡片。

而在上一次記者會上,公司原計劃3月份即可達到塑膠鏡頭超過1億只產量的目標。對此,莫祖權表示,公司早前的確較為進取,但還要視乎公司生產技術能力及改善速度,公司和客戶對目前的進度均較為滿意。他又指,公司目前整個光學業務的準備工作已步入成熟階段,今年將會有里程碑式的發展。

2019財年,公司毛利率為28.6%,較去年同期下降8.6個百分點。郭美姍稱,雖然全年有下降,但下半年環比毛利率已有改善。對於幾年毛利率水平,她認為若疫情持續惡化,可能對環球經濟造成影響,繼而影響智能手機推出時間以及削弱消費者的消費意願,則不排除利潤率會受到影響,公司今年將維持謹慎的財務管理態度。

基於最大限度提升公司流動性的考慮,公司宣佈不派發末期息。郭美姍表示,公司現時現金流強勁,且業務穩定,此次未派發末期息,因為需要為應對未來不確定性做足準備。莫祖權又補充稱,公司在回報股東和保持業務增長之間需要取得一個良好的平衡,今年環境情況前所未見,公司會採取謹慎的財務管理方法,把握業務增長。他又指,公司過去多年派息比率均維持在40%,在正常的經濟環境和運營狀況下,會盡全力維持這一派息比率,但亦需考慮發展機會、資本投資以及經濟環境等因素。

至於資本開支方面,莫祖權表示過往的資本投入和設備已完全到位,今年資本投資有限,最主要是資本開支和業務發展相匹配。公司預計今年上半年資本開支會大幅下降,待到下半年經濟企穩後再視情況做出調整。

以下為記者會部分實錄:

Q1.是否因為疫情關係,公司現金流有壓力,所以不派息?

郭美姍:我們公司現金流強勁,流動現金超過48億人民幣,再加上其他定期存款,有超過55億人民幣,去年也做了債券發行。這次不派末期息,是為未來不確定性做準備。我們對未來充滿信心,希望疫情快點過,我們會繼續投資和研發,帶來更多技術突破。目前特殊時段,我們希望為不確定性做好準備。

莫祖權:從2009年至2018年,我們一直保持派息率40%,在正常經濟環境和營運環境中,我們會盡最大能力保持這個派息率。但是我們派息政策也要考慮發展機會、資本投資以及經濟環境等因素。我們很重視派息,但是平衡公司發展和外面的環境,我們這個時候應該保持謹慎。

Q2.公司毛利率有所下跌,今年情況會如何?

郭美姍:2019年毛利率按年有下降,但是下半年環比是有改善的。今年來看,如果疫情繼續惡化,可能對環球經濟造成影響,對智能手機的推出和消費意願也有影響,不排除利潤率受到影響的可能,所以我們對財務的管理要很謹慎。

Q3.公司純利也有下降,原因為何?

郭美姍:2019年純利跌幅主要集中在上半年,下半年有所改善。研發費用方面,我們要籌備光學業務的發展,研發費用有增加。希望前期光學研發費用的支出可以對以後業務發展和收入帶來正面影響。

Q4.光學業務比重低,今年會否有所改善?

郭美姍:光學業務的佔比是相對的,也還要看其他版塊的發展情況。我們隊光學業務板塊發展有信心,我們的部署、行業的發展以及目前大環境下光學業務有相對確定性,相信光學業務收入可提高,佔集團收入的比重也會得到提升。

Q5.目前訂單情況如何?

郭美姍:並未有見到取消訂單的情況,但是有出現個別訂單延遲的情況。接下來一年有太多不確定性,十分難料。

莫祖權:目前第一季度訂單已恢復正常水平。第一季度低迷,一些本該出現在第一季度的需求可能在第二季度出現,相信第二季度市場會比較正常。但真正的考慮點可能是第三季度,到如今疫情蔓延的歐美,經濟活動已受到影響,未來幾周內,疫情在歐美市場如何變化,進而影響智能手機市場,相信沒有人能判斷得到。我們花了很多時間講光學業務的準備,無論哪個市場受影響,我們在光學方面要做的工作和目標,我們有信心做到。

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